易点天下：经营性业绩增长快速，AI全链路业务赋能持续推进|易点天下_新浪财经

事件描述

易点天下发布2024H1业绩报告。公司2024年上半年实现营收10.86亿，同比增长8.8%，实现归母净利润1.32亿，同比增长10.44%；其中24Q2实现营收6.05亿，同比增长15.23%，实现归母净利润8180万，同比增长4.73%。

事件评论

电商类投放增长带动收入增长，结构变化影响毛利率。阿里等电商头部客户加大投放带动电商类客户收入24H1同增10.32%。同时公司凭借不断积累的营销经验、先进的广告技术和数据分析能力，赢得客户的信任，24H1直接类客户数量占比同比提升12.87pct至66.90%，收入占比同比提升10.18pct至71.54%。由于公司收入结构变化推动效果广告毛利率24H1同比降低1.09pct至18.82%。

剔除股权激励和汇兑损益影响经营性业绩同增超过40%，香港公司离岸豁免冲减所得税亦有助力。香港子公司离岸豁免冲减所得税推动24H1所得税费用较去年同期减少约4500万；24Q1和Q2公司股份支付费用均为731万。剔除汇兑损益和股权激励影响，公司24H1实现归母净利润1.40亿，同比增长39.87%；24Q2实现归母净利润7598万，同比增长40.84%。此外考虑到美元进入降息周期，公司已做好套保降低汇率对业绩影响，24年6月公告提高了年初制定的外汇套期保值额度，拟增加外汇套期保值额度至16.5亿元，较2月初的7000万元大幅增长。

AI全链路解决方案发布，持续推进业务赋能。24年5月，易点天下“AI+BI+CI”出海全链路解决方案正式发布，该方案以科技创新为底座，以AIGC数字营销创作平台KreadoAI、数据分析&增长模型平台数眼智能、智能化多云管理平台Gears三大核心产品为引擎，助力出海企业在不同的发展阶段灵活应对各种挑战，加快实现全球市场的布局和拓展，解锁更多增长新机遇。

公司完成AI化营销链路闭环，以AI驱动助力广告主提质增效。我们预计公司24-25年实现归属于母公司净利润分别为2.78/3.52亿元，对应PE分别为24/19倍，维持“买入”评级。

风险提示

1、AI技术发展不及预期风险；

2、国际贸易摩擦及国际形势变动风险。