公司发布24H1业绩报告。公司24H1实现营收72.06亿元，同比+1.14%；归母净利润5.48亿元，同比+18.39%；扣非后归母净利润5.29亿元，同比+21.71%；利润总额7.43亿元，同比+18.19%；单Q2实现营业收入36.54亿元，同比-3.13%；归母净利润2.69亿元，同比+6.49%；扣非后归母净利润2.64亿元，同比+15.64%。
24H1持续推进金属包装产品创新研发。24H1公司实现毛利率17.82%，净利率7.52%；公司销售/管理/财务/研发费用分别为1.15/3.48/1.11/0.27亿元，同比+12.03%/+18.11%/-19.94%/+32.31%。公司一直致力于技术研发，由公司主导编制的“GB/T_14251罐头食品金属容器通用技术要求”荣获2023年度中国轻工业联合会科学技术进步奖二等奖，此行业标准已在产业链上下游被广泛运用；公司推出可再封金属罐“一盖天下”，具备可反复再封、方便保存罐内饮品功能。在2024WEPACK世界包装工业博览会上，公司为宠物食品品牌乖宝、派森等设计的宠物食品覆膜铁DRD罐荣获博览会宠物包装专项“绿色地球环保奖”。
公司优化管理增强客户粘性，稳步推进资产收购。公司持续优化管理，提升效率，紧跟市场和客户需求，增强客户粘性。同时，自披露计划以现金方式全面收购中粮包装全部已发行股份以来，公司已完成重大资产购买预案的相关披露，并提交了境外投资备案申请和经营者集中申报。公司正在积极配合监管机构的审查，推动备案工作尽快完成，交易事项也在稳步推进。
维持“强烈推荐”投资评级。公司为国内金属包装领域引领着，与优质头部客户合作稳定，未来成长性显著，预计公司24/25/26年能够实现总营业收入156.63/175.89/196.01亿元，同比增长13%/12%/11%；预计能够实现的归母净利润为9.63/10.99/12.21亿元，同比增长24%/14%11%，对应PE为11.9x/10.4x/9.4x，维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示：客户集中度较高风险，原材料价格波动风险，客户食品安全事件
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