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近日，“IPO预备役”东海证券因一营业部个别不相容岗位职责未分离、客户回访的流程不规范等6项违规问题收入一张罚单。值得关注的是，在东海证券申请IPO的两年中，罚单不断，涉及内控合规、业务尽责等多方面。
而从业绩上来看，东海证券的情况也不容乐观。2021年-2023年东海证券净利润分别为2.295亿元、1.338亿元、-4.922亿元，同比下滑47.72%、41.71%、467.98%。
内控问题频发，罚单不断，盈利能力告急，令东海证券冲刺IPO的前景充满不确定性。就相关问题，蓝鲸新闻记者向东海证券发去采访函，截至发稿前未得到回复。
屡收罚单，去年还曾被立案
冲击IPO路上，东海证券罚单不断，近日又再收一张罚单。因存在6项违规问题，东海证券长春前进大街证券营业部被吉林证监局采取出具警示函措施的决定。
经查，该营业部存在以下问题：一是个别不相容岗位职责未分离；二是未有效履行账户使用实名制、适当性管理、异常交易管理等职责；三是客户回访的流程不规范；四是未对证券经纪人招揽和服务的客户进行专门回访，以了解证券经纪人执业情况；五是投资者投诉处理工作不到位，营业场所公示投诉电话有误，未妥善处理个别投资者投诉和纠纷；六是未有效落实从业人员投资行为管理要求。
对此，东海证券表示，公司高度重视上述问题，已督促营业部严格按照要求进行整改；针对本次违规事实，公司已组织经纪业务进行全面风险自查；公司将加强经纪业务分支机构管理工作，严格遵守监管机构的各项规定和要求，完善内部控制和经营管理，确保日常经营合法、合规。
事实上，东海证券正在申请IPO进程中，其前身为常州市证券公司，成立于1993年。2015年，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌。2022年3月11日，东海证券与中信建投签订了上市辅导协议，同日，向江苏证监局提交了上市辅导备案材料。
在谋求上市的这两年来，东海证券却频频收到监管处罚，且多项涉及内控管理等问题，这对于正在冲击IPO的东海证券而言，或也有一定影响。
譬如，6月11日，东海证券常州博爱路营业部员工王晶在公司常州博爱路营业部工作期间，因存在私下接受客户委托买卖证券的行为，被江苏证监局采取责令改正的行政监管措施。
4月18日，因内部控制不健全、全面风险管理不到位等问题，江苏证监局对东海证券采取责令改正的措施，并对东海证券总裁杨明、投资经理林显锋出具警示函。经查，在部分投行项目中，东海证券未建立完善的包销风险评估与处理机制、未对网下投资者定价依据进行严格审核、未按照要求进行簿记建档录像、部分投资价值研究报告撰写不够审慎、客观。
去年5月，东海证券厦门祥福路证券营业部因分别存在合规覆盖不到位、未建立有效的异常交易监控、预警和分析处理机制等两项违规情形，被厦门证监局采取出具警示函的监管措施。
东海证券还曾被立案调查，2023年2月，东海证券因其在金洲慈航集团股份有限公司2015年重大资产重组中，开展独立财务顾问业务涉嫌未勤勉尽责，被证监会立案调查。截至目前，该案件仍处于立案调查阶段。
辅导机构中信建投在2024年4月10日发布的第八期辅导报告中表示，上述立案调查事项未对东海证券的经营活动产生重大不利影响。下一阶段辅导工作将继续围绕东海证券公司治理、规范运作、内部控制、同业竞争、关联交易与会计基础规范性等方面展开，并充分关注证监会对公司立案调查的进展。
虽然其IPO进程并未因立案被中止，但也存在一定负面影响。中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元对蓝鲸新闻指出，企业被立案可能对投资者的信心产生负面影响。“投资者可能会对公司的治理结构、内部控制和财务状况产生担忧，从而影响公司的股价和IPO的成功率。而具体影响程度将取决于公司能否妥善处理此事并恢复投资者信心。”
利润滑坡，2023年由盈转亏
对于备战IPO的企业而言，经营情况的重要性不言而喻。
而从业绩表现来看，东海证券2021年-2023年东海证券营收分别为14.28亿元、16.82亿元、6.502亿元，同比变化幅度分别为-61.35%、17.8%、-37.07%；净利润分别为2.295亿元、1.338亿元、-4.922亿元，同比分别下滑47.72%、41.71%、467.98%。
业内专家对蓝鲸新闻记者指出，监管机构通常会关注公司的盈利能力和成长性，“这对于IPO过审来说显然是不利的。”
东海证券表示，2023年营业收入下滑，主要原因是投资收益的减少与公允价值变动收益减少，公允价值变动收益减少，主要原因是交易性金融资产、衍生金融工具公允价值变动收益减少。
值得关注的是，东海证券2022年与2023年的营收下滑或与万润新能保荐项目不无关系。2022年9月29日，万润新能在东海证券的保荐下登陆科创板，发行价为299.88元/股，对应的发行市盈率为75.25倍，募资63.89亿元，超募48.84亿元，一度被称为2022年“最贵新股”。
东海证券通过这一保荐项目成功获得了高达2.12亿元的佣金收入。不过，数据显示，万润新能新股弃购股数达到153.09万股，东海证券包销这部分弃购股份，认购金额合计高达4.59亿元。加上东海证券相关子公司作为战投认购的1.28亿元，东海证券合计持有万润新能5.87亿元的股票份额。
然而，万润新能股价自上市以来股价一路下滑，截至8月20日，万润新能股价为24.94元/股，较发行价（复权后）跌超90%。
这也在一定程度上拖累东海证券近两年利润表现。截至2022年12月31日，东海证券持有的万润新能股票账面浮亏约2.44亿元。2023年底，万润新能的股价为61.67元/股，较发行价下跌68.8%（复权后），账面浮亏4.03亿元。
业内人士指出，高发行价、高市盈率、高超（金麒麟分析师）募资金额现象无疑是万润新能股价暴跌、投资者弃购的重要原因。从东海证券的角度来看，是否准确评估自身承销实力与建立了健全风险控制体系，则是根本原因。
眼下，冲刺IPO的东海证券，还有不少难关要克服。
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