行业观点
快递：7月快递业务量同比增长22.2%，快递业务收入同比增长14.1%。7月，快递业务量完成142.6亿件，同比增长22.2%；快递业务收入完成1107.7亿元，同比增长14.1%；快递单票收入7.8元，同比下降12%。截至8月13日，2024年我国快递业务量已突破1000亿件，比2023年达到千亿件提前了71天，凸显出我国快递市场的繁荣活跃和发展质效的不断提升，更折射出我国经济发展的活力与韧性。当前快递板块低估值，推荐中通快递。
物流：兴通股份Q2营收大增，主要系外贸船舶投入增加。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4524点，同比-3.0%，环比-0.374%。8月12日，兴通股份发布2024年半年度报告。2024H1公司营业收入为7.72亿元，同比增长23.56%，归母净利润为1.80亿元，同比增长31.56%。其中，2024Q2公司营业收入为3.87亿元，同比增长35.35%，归母净利润为1.03亿元，同比增长71.31%。2024H1公司营收增长主要系外贸船舶投入增加，外贸收入增长较快所致，2024H1公司境内业务收入为4.8亿元，同比下降1.5%；境外业务收入为2.9亿元，同比增长112.4%。2024-2026年，公司预计至少将有合计15.38万载重吨的船舶投入运营，较目前增长37.5%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善，推荐兴通股份。
航空机场：吉祥航空及上海机场均发布派发中期股息公告。本周（8/10-8/16）全国日均执飞航班量16837班，恢复至2019年114%（+4.2pct）；其中国内线日均14732班，为2019年122%（+5.2pct）；国际线日均1743班，为2019年80%（-0.4pct）；地区线日均362班，为2019年80%（+3.8pct）。8月14日，吉祥航空发布2024年半年度报告，Q2公司实现收入52.4亿元，同比增长7.1%；归母净利1.2亿元，同比扭亏为盈。同日，公司公告中期利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.09元（含税），派息率为40%。8月16日，上海机场发布2024年半年度报告。Q2实现营业收入30.3亿元，同比增长11.8%；实现归母净利润4.3亿元，同比增长85.1%。同日，公司发布2024年度中期利润分配方案公告，拟向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税），现金分红比例为30.54%。本周布伦特原油期货结算价为79.66美元/桶，环比+3.71%，同比-7.55%；2024年8月，国内航空煤油出厂价（含税）为6505元/吨，环比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兑人民币中间价为7.1464，环比+0.02%，同比+0.51%。2024Q3人民币兑美元汇率环比+1.4%。
航运港口：集运运价CCFI环比小幅下降。集运：本周CCFI环比-3.0%，同比+140.2%；SCFI环比+0.8%，同比+218.8%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为990点，环比-2.0%，同比-2.4%。油运：本周BDTI环比+1.5%，同比+15.7%；BCTI环比+0.5%，同比-16.7%。干散货运输：本周BDI指数为1691点，环比+1.3%，同比+35.6%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
公路铁路公交：高速公路累计通车量环比上升1.65%。上周（8月5日-8月11日）全国高速公路累计货车通行5203.1万辆，环比上升1.65%。2024年28周G7全国公路货运整车流量指数为108.00，同比-4.76%。全国主要公路运营主体8月9日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.20%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
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