储能业务“顶梁”，亏损同比收窄71%，科陆电子今年能否触底反弹？

　　中国储能网讯：近三年营收持续增加、上半年亏损同比收窄71%、今年在海外拿下的储能系统订单达1.7GWh，6年亏损47亿元的储能“老兵”科陆电子正在收复失地，触底反弹。

　　营收同比增加22.39%，亏损大幅收窄71%

　　8月16日，深圳市科陆电子科技股份有限公司发布未经审计的2024 年半年度财务报告，报告显示，2024年上半年科陆电子营业收入约19.11亿元，与2023年同期15.61亿元相比，增加22.39%；归属于上市公司股东的净利润亏损约3967万元，与2023年同期1.37亿元相比，减亏9728.55 万元，减幅超71%。

　　科陆电子表示，营收增长的原因是储能业务收入增长。

　　从科陆电子的产品结构来看，四大业务板块中，智能电网业务占营收比重为72.27%，储能业务占比为24.21%，与去年同期占比8.71%，大幅增加；储能营收4.63亿元，同比增长240.27%；储能业务毛利率34.13%，相比去年同期5.41%相比增长28.72%，且高于主营业务毛利率。

　　市场方面，公告称，科陆电子大力拓展国内外储能市场。其中，国内市场以区域性业务为主，逐步向央国企客户渗透。海外市场方面，在美洲市场站稳脚跟的同时，加大欧洲市场拓展的力度。

　　储能研发方面，科陆电子联合国际权威认证机构TüV南德发布了“储能系统Smart Scales智能天平技术”白皮书，全面介绍在全链路主动均衡领域的最新研究成果，助力储能行业高质量发展。在热管理方面，科陆电子借助美的集团在空调方面热管理技术，打造智能高效热管理优势，降低能耗，提升储能产品寿命。

　　储能产品方面，科陆电子新型电化学储能业务主要产品包括能量型储能系统、功率型储能系统、工商业储能一体机、集中式储能系统、储能双向变流器、光储一体变流器、中压变流系统、BMS电池管理系统、EMS能量管理系统。

　　主要应用场景有：独立储能电站、火电厂联合调频、新能源配套储能、电网输配电拥堵缓解、输配电安全支撑、工商储调峰、用户侧峰谷套利、虚拟电厂现货市场套利等。

　　产品开发方面，科陆电子AquaC系列产品采用主动均衡技术，实现电芯-电池簇-电池箱全链路主动均衡，显著提升储能系统的整体性能和安全性，降低运维成本。报告期内，科陆电子AquaC系列储能产品获得MTBF认证、IEEE693高级别抗震认证。

　　此外，科陆电子积极探索研究源网荷储充互动及楼宇空调协调的虚拟电厂技术，促进电能高效利用和可调节资源灵活性配置，利用边缘计算优化聚合能源功率资源，完成分布式智能合约结算。

　　公司承担的“基于锂电储能技术的虚拟电厂关键技术研发”项目于报告期内通过深圳市科技创新局验收。

　　科陆下对了关键的“四步棋”

　　成立于1996年的科陆电子，以智能电表业务起家，2007年在深交所上市后便开启了疯狂的扩张之路，业务版图逐步拓展到储能、新能源汽车、智慧城市、能源金融等多个领域，此外，收购多家同行公司股权，并投资多个光伏电站。

　　一路的高歌猛进、攻城略地为科陆电子创造了非凡的业绩，2007年-2017年的10年间，科陆电子营收从不到4亿元增长到2017年的近44亿元，净利润由0.68亿元上涨至4.59亿元。

　　同时，版图扩张也使得科陆电子债台高筑，亏损面持续扩大。

　　2018年至2023年的六年间，科陆电子累计亏损超47亿元，资产负债率也在2019-2021年达到峰值，分别为89.37%、82.34%和88.25%，远高于业内同行资产负债率水平，股票也曾遭到退市风险警示。

　　这期间，科陆电子开始了自救之路，下对了关键的“四步棋”。

　　压缩成本、甩卖资产、引入深圳国资委、业务做减法，聚焦两大主业。

　　2020至2021年，科陆的储能业务从属于新能源业务板块下，包括火电厂联合调频、新能源配套储能、电网侧调峰、用户侧填谷套利、无电地区微电网、动力电池梯次利用6大应用场景。

　　2022年，科陆电子的主业从智能电网、新能源及综合能源服务三大业务变为智能电网业务和新型电化学储能业务。

　　聚焦两大主业之后，科陆的业绩开始止跌企稳，2022年实现营收35.4亿元，同比增加10.7%，其中智能电网+储能业务的营收占比提升至91%；2023年营收42亿元，同比增长18.68%。

　　技术上下真功夫，注重研发，做大蛋糕。

　　作为国内最早进入储能行业的企业之一，科陆电子积累丰富的技术经验，拥有较完善的储能系统集成能力，另外，科陆电子是国家高新技术企业，在技术研发方面沉淀了大量专利和技术成果，承接了多个国家863项目和国家能源局可再生能源规模化储能并网实验室，研发投入占营业收入的比例多年来保持在6.5%以上，在行业内处于头部水平。

　　2024年上半年，科陆电子研发投入约1.7亿元，同比增长42%，共申请专利145项，获得专利65项。

　　战略布局上，科陆电子设置了储能EP Package全生命周期整站服务战略，即实现BMS、PCS、EMS的自主研发和储能系统全生命周期整站服务。

　　EP Package服务涵盖产品选型、站级规划设计、整站安装、统一运维等储能整体一站式解决方案，同时可以在客户需要时提供长达20年的长期服务。

　　另外，科陆电子是除PCS龙头阳光电源、锂电池龙头宁德时代、比亚迪之外的少数几家能够实现PCS+BMS+EMS+PACK全自研的集成商之一。

　　其储能系统涵盖风冷、液冷两种技术路线，额定容量2.2-5.5MWh，适用温度-20℃~+50℃、适用海拔范围在5000m以内，这些参数目前在业内处于较高水平，储能变流器的性能参数也是处于行业第一梯队。

　　引入美的，强强联合，优势互补。

　　2023年6月，家电巨头美的正式入主科陆电子，完成其在储能版块的关键布局，科陆因此获得了美的资金、渠道、平台、供应链等多方面加持。

　　获得美的助力后，科陆加快了科技、产品的研发及产能扩张，2023年，科陆研发投入约2.6亿元，同比增长13.12%。

　　产品方面，2023年，其主要产品新增了液冷和风冷集装箱式储能系统、液冷和风冷工商业储能一体机、集中式储能双向变流器、储能变流中压集成系统、储能双向DCDC变流器系统、O&M运维系统，涵盖由硬件到软件的储能生态一体化解决方案。应用场景新增了新能源配套储能电站以及备电储能电站等。

　　产能方面，科陆完成约1.3GWh储能系统交付。报告期内，宜春科陆储能基地顺利扩建，年产能约8GWh。此外，该公司在广东顺德投建储能生产基地达产后，产能预计可达到14GWh，PCS产能预计可达到5GW。

　　加速开拓海外市场。

　　2023年9月，科陆电子美国储能公司正式成立，此后，科陆电子积极拓展亚非拉美等储能市场，2023年10月，科陆电子获取了北美437MW集装箱式储能系统大单，年报显示，2023年科陆电子国外业务营收同比增长268.85%，主要来自于储能业务的增长。

　　2024年上半年，科陆电子继续发力海外储能市场，斩获订单超1.7GWh，成为名列前茅的海外拿单“大户”。

　　今年1月，科陆电子全资子公司科陆美国公司与美国独立能源发电商Stella Energy Solutions LLC签署了采购订单。根据协议，科陆美国公司将为Stella提供约480MWh的集装箱式电池储能系统和200MW的箱式储能中压变流器设备。

　　7月，科陆美国公司与智利领先的高压输电服务商Transelec S.A.旗下子公司GEA TRANSMISORA SpA签署储能系统供货与服务协议。根据协议，科陆将向对方提供功率/容量为105MW/420MWh 的全套储能系统，并计划于2025年交付。

　　根据科陆电子上半年财报，该项目是其以系统集成商身份为海外业主客户提供大规模整站系统集成方案，标志着公司在海外储能市场从设备供应商到系统集成商的角色转型取得了新的里程碑式进展。

　　8月7日，科陆电子发布公告称，经与客户协商一致，此前7月，其全资子公司科陆美国公司与美国某客户签订的600MWh集装箱式电池储能系统供货合同中的容量由600MWh变更为800MWh。

　　在美洲市场站稳脚跟的同时，科陆电子加大了在欧洲市场拓展的力度，与 SunService EOOD、PAX Solar、Ktistor Energy 等公司签约，共同开拓保加利亚、德国、希腊等欧洲市场。

　　合作方式包括授权合作伙伴提供储能系统的调试和技术支持服务，并加大双方在电站开发及并购、项目EPC建设及储能系统采购业务等方面的合作力度等。

　　储能逐渐成为业绩“顶梁柱”，再加上科陆电子是国家电网和南方电网的核心供应商，其另一项主业智能电网的业务需求稳定，今年科陆电子能否“触底反弹”，走出亏损的困境，值得期待。

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