中威电子（300270）8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6757.91万元，同比下降21.17%；归母净利润亏损3860.92万元，上年同期亏损2613.44万元；扣非净利润亏损3958.68万元，上年同期亏损2452.89万元；经营活动产生的现金流量净额为105.21万元，上年同期为-3273.05万元；报告期内，中威电子基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-5.98%。
以8月16日收盘价计算，中威电子目前市盈率（TTM）约为-20.31倍，市净率（LF）约为2.85倍，市销率（TTM）约为13.38倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3915.11万元，同比下降20.91%，环比增长37.72%；归母净利润-3572.71万元，同比下降36.71%，环比下降1139.65%；扣非净利润-3594.02万元，同比下降47.67%，环比下降885.57%。
资料显示，公司拥有视频结构化、视频云技术、大数据分析、物联网感知与传输等核心技术，定位于以AI视频应用为核心的行业物联网解决方案提供商，依托于“中威云”AIoT视频云平台和视频中台能力，为智慧交通、智慧城市、智慧能源等行业提供标准化、可复制的系统解决方案。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，系统集成收入3131.53万元，占营业收入的46.34%；产品销售收入2670.15万元，占营业收入的39.51%；运维服务收入122.65万元，占营业收入的1.81%。
2024年上半年，公司毛利率为26.17%，同比上升2.49个百分点；净利率为-59.18%，较上年同期下降24.28个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.92%，同比上升4.32个百分点，环比上升1.78个百分点；净利率为-91.37%，较上年同期下降33.94个百分点，较上一季度下降76.51个百分点。
分产品看，系统集成、产品销售、运维服务2024年上半年毛利率分别为16.94%、33.92%、31.19%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.98%，较上年同期下降2.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-6.85%，较上年同期下降2.30个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为105.21万元，同比增加3378.26万元；筹资活动现金流净额-910.17万元，同比减少910.17万元；投资活动现金流净额-410.25万元，上年同期为2901.38万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4469.25万元，上年同期为-2716.35万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为245.33%，净现比为-2.73%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业23/26）；固定资产周转率为0.86次，上年同期为0.98次（2023年上半年行业平均值为2.81次，公司位居同行业21/26）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.20次、0.80次。
2024年上半年，公司期间费用为4085.55万元，较上年同期增加846.56万元；期间费用率为60.46%，较上年同期上升22.68个百分点。其中，销售费用同比增长22.0%，管理费用同比增长8.72%，研发费用同比增长11.37%，财务费用由去年同期的-640.62万元变为-292.55万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为分期收款项目利息收入减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.29%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；存货较上年末增加13.05%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；递延所得税资产较上年末增加4.50%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应收票据较上年末减少49.39%，占公司总资产比重下降0.70个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少8.45%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少57.57%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；应交税费较上年末减少38.78%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；其他流动负债较上年末减少74.07%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6607.82万元，占净资产的10.47%，较上年末增加762.77万元。其中，存货跌价准备为3498.94万元，计提比例为34.62%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.57%，相比上年末下降2.22个百分点；有息资产负债率为2.24%，相比上年末上升0.17个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.15，速动比率为1.90。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈锡明、项岱羽，取代了一季度末的王慷、邓万君。在具体持股比例上，魏琨、李琼英持股有所上升，朱广信、徐功荣、郭睿华持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，中威电子16.99%股份处于质押状态。其中，第一大股东石旭刚质押5144.78万股公司股份，占其全部持股的85.14%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.67万户，较一季度末增长了187户，增幅0.70%；户均持股市值由一季度末的7.66万元下降至7.35万元，降幅为4.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
