“Top”们加速赚钱！行业利好持续兑现，接下来降负债成为重点|猪粮比_新浪财经

　　未来猪价还有上涨空间吗？

　　8月12日，国家发改委公布最新一期价格分析中写道，生猪方面，考虑二次育肥养殖户仍有补栏意愿，加之生猪供应缺口暂难补平，猪价仍有上涨可能。

　　据业内人士预测，生猪销售均价会在8月达到全年相对较高水平，在9月、10月会继续高位震荡，9月、10月的生猪均价水平可能略低于8月。

　　猪粮比突破8:1

　　2024年第32周（8月04～10日，统计日8月7日），猪粮比价8.26:1，与7月31日相比再次上涨，这已经是7月初（第28周）猪粮比转为上涨后，连续六周保持上涨。

　　数据来源：国家发改委价格监测中心

　　今年春节过后，猪粮比回升到了6:1，并一直在这个区间徘徊。这意味着已经回到了价格过低三级预警范围内，猪肉收储可以暂时停止了。自本年度第22周（6月中旬开始）恢复到接近7:1之后，近两个月以来，猪粮比一直在7:1之上，标志着在猪粮比均衡的“舒适区间”内。

　　进入2024年，稳步上升是猪粮比的主旋律。业界普遍认为，年内猪价的稳步上升是基本确定的，猪粮比的上升也是必然。在8月第2周，猪粮比突破8:1大关，显示出2024年以来养猪盈利的美好状况。

　　猪粮比突破8:1大关是一个标志性的事件，已经有接近四年的时间，没有出现猪粮比在8:1之上的情况，因此，发改委投放储备猪肉已经变得陌生。从趋势上看，由于猪粮比到9:1的预警下限尚有较大空间，可以肯定的是年内启动过度上涨预警的可能性极小。

　　下半年猪价易涨难跌

　　中邮证券在最新披露的研报中指出，“猪价易涨难跌，周期韧性强。前期生猪产能经过了16个月的去化，累计去化幅度9.2%，且从23年11月到至24年6月的8个月时间内，产能都是持续低于 21-22 年周期的最低点，其对应着下半年生猪供给将在低位持续较长时间。故下半年猪价下降空间有限、将在相对高位维持较长时间。”

　　概括来说，下半年的生猪供应受上半年仔猪繁育的影响，而这部分大体上已经固定了，预期产能并不高，所以下半年供给固定，猪价易涨难跌。

　　猪价上涨，养猪人受益。牧原股份公司首席财务官高瞳曾在今年股东大会上表示，“公司计划今年平均完全成本降至14元/公斤，较去年下降1元/公斤，到年底完全成本计划降至13元/公斤。”

　　这就意味着下半年，牧原股份有望挑战月均盈利30亿元。

　　牧原股份上半年实现营业利润11.56亿。简单计算下，按照当前猪价走势，牧原股份有望在全年实现约190亿的营业利润。

　　当然，这样的计算都是参照理想状态，能否实现还两说，不过市场已经有了这样的预期。投资者情绪也比较高涨。

　　乐观预期下，有2年未碰猪肉板块的投资者，重回猪肉板块。

　　猪企降负债成为重点

　　对于养猪的头部企业，这一轮猪周期的上升区间，带来了利润的大增。据业内机构在该媒体统计的10家申万生猪养殖行业上市公司中，依据有关数据，2024年上半年，A股生猪养殖上市公司5家净利润扭亏为盈，5家续亏但也都实现同比减亏。牧原股份、温氏股份等头部猪企带头吹响盈利的号角。

　　在这种情况下，头部企业开始“各显神通”，不过都是在“还旧账”。

　　据公告显示，截止2024年6月末，牧原股份总负债1,184亿元，负债率降至61.81%；新希望2024年3月末总负债938.56亿元；新五丰总负债为94.27亿元，负债率为76.32%，较去年同期增长7.96%；华统股份上半年亏损9500万元-1.2亿元，近几年华统股份一直在负债融资，目前资产负债率已经达到75%左右的高位，在A股27家畜牧养殖上市公司中，排第五名，而前四家公司中有三家已被“ST”。

　　当下上市猪企实现盈利，多家公司表示优先考虑偿还一定的有息债务，降低资产负债率，保障公司运营安全。

　　温氏股份在接受调研时表示，目前实现盈利的时间尚短，重点考虑成本控制和效率提升。待盈利有效弥补往期亏损后，再去考虑规模扩大。

　　牧原股份表示不通过预测猪价调整生产、销售节奏，未来的盈利水平建立在自身的成本优势上。

　　新希望则表示，公司二季度盈利明显改善，就能直接帮助改善负债率，今年底的目标是资产负债率降到70%以内，2025年计划降到65%以下。