利息不够 投资来凑 银行开始一门心思“炒债”

　　继南京银行之后，今天平安银行公布了上半年半年报。

　　随着净息差越来越低，银行靠利息支撑营收增长越来越困难，不少银行开始把目光盯上了债市，通过“炒债”弥补收益。

　　这一招效果还不错，不少银行的营收要是没有投资收益支撑，估计账面更难看了。

　　营收下降13%投资收益大增68%

　　平安银行上半年营收771.32亿，同比减少了114.78亿，下降了13%。

　　从营收构成看，平安银行上半年利息净收入490.86亿，同比减少了135.48亿，下降了21.6%。

　　上半年平安银行净息差1.96%，同比下降了23.14%，而贷款总额34134.74亿，相比于2023年上半年，减少了256.57亿，降幅0.75%。

　　直接导致利息净收入大幅度减少。

　　手续费及佣金净收入129.97亿，同比减少了33.77亿，下降了20.6%。

　　利息净收入与手续费及佣金净收入以上两项合计减少了169.25亿。

　　增长的是投资收益一项，上半年收入122.39亿，增长了49.52亿，增幅68%。

　　公允价值变动损益上半年为24.24亿，同比增加了14.09亿，增幅138.8%。

　　要不是投资收益撑着，估计营收数据更难看了。

　　相比于贷款业务来说，这两年净息差不断萎缩，而且还有坏账风险，加大在二级市场买卖债券成了越来越多银行选择。

　　截至6月底，平安银行投资类金融资产15580.07亿，比2023年底增长了8.8%，其中交易性金融资产5740.21亿，比2023年底大幅增长了27.5%。

　　2020年，平安银行的交易性金融资产还只有3112.7亿，到今年6月份已经增长了84.41%。投资收益2020年为99.21亿，今年上半年就已经达到了122.39亿。

　　当然，不仅仅平安银行如此。

　　已经公布半年报的南京银行，上半年非利息净收入竟然超过了利息净收入，在全部营收中占比达到了51.13%。

　　其中投资收益与公允价值变动损益分别为65.71亿和43亿，前者同比下降了18.44%，后者则暴增477.9%。

　　南京银行一直以“债券之王”著称，其投资债券最早可追溯到1997年6月银行间债券市场成立。

　　2002年，南京银行正式成立资金营运中心，当年债券现货买卖交易量即位居市场首位，“债券之王”从此声名鹊起。

　　2024年上半年，南京银行交易性金融资产余额4889.49亿，比2023年底增长了10.37%。

　　操作债市价格 4家农商行被调查

　　今年以来债券市场火爆，众多银行纷纷加大债券配置规模、增厚收益成为普遍做法，但其中的问题也开始突显。

　　交易商协会8月7日发布的消息称，交易商协会近日监测发现，常熟银行、江南农商行、昆山农商行、苏农银行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对其启动自律调查。

　　2024年一季度，常熟银行投资收益5.56亿，同比增长了275.68%。一季度末，其交易性金融资产215.02亿，比2023年底增加了75.53亿。

　　苏农银行今年一季度投资收益3亿，同比增长了167.86%。一季度末，苏农银行交易性金融资产158.36亿，比2023年底增加了54.53亿。

　　昆山农商行今年一季度投资收益4.45亿，同比增长了297.32%。

　　江南农商行今年一季度投资收益9.86亿，同比增长了84.64%。

　　当然这里面不仅仅包括了国债交易，也有企业债与金融债等。

　　除了上述被调查的农商行，瑞丰银行、张家港行、紫金银行等，今年一季度投资收益都有了较大幅度提升。在全部营收中的占比甚至超过了30%。

　　债券投资的风险虽然远低于贷款业务，但债券交易具有较强的不确定性，收益率波动大，而且远离银行的实体客户，与发展普惠金融，支持实体经济发展的政策导向不一致。

　　近日，市场一度传言江苏地区的农商行被通知禁止国债交易，虽然未被证实，但是银行在净息差收窄情况下，“脱实向虚”，通过在二级市场投资增厚收益的方式，已经引起了监管层的高度关注。

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