板块涨跌幅：本周交运板块上涨1.8%，表现优于大盘。交运行业细分板块中涨幅前三的分别为公交指数(11.3%)、公路指数(5.9%)、航空指数(3.1%)；跌幅前三的分别为快递指数(-0.8%)、铁路指数(-0.2%)、机场指数(-0.2%)。航空机场板块中涨幅前三的分别为中信海直(31.5%)、华夏航空(10.0%)、深圳机场(2.8%)；仅上海机场(-2.1%) 下跌。
航空：日均执飞航班量周环比上升，平均飞机利用率周环比增减不一。1）7月29日-8月2 日，日均执飞航班量：南方航空2474.80 架次，周环比增加2.39%；东方航空2541.80 架次，周环比增加2.87%；中国 国航1717.60 架次，周环比增加0.23%；春秋航空533.60架次，周环比增加1.42%；吉祥航空414.20架次，周环比增加2.31%；海南航空849.40 架次，周环比增加2.74%；华夏航空358.80 架次，周环比增加6.51%。2）7月29日-8月2日，平均飞机利用率：南方航空8.90小时/日，周环比增加1.14%；东方航空8.70小时/日，周环比增加1.16%；中国 国航8.20小时/日，周环比减少1.20%；春秋航空9.40 小时/日，周环比增加1.08%；吉祥航空9.90 小时/日，与上周持平；海南航空9.60 小时/日，周环比增加1.05%；华夏航空7.00 小时/日，周环比增加7.69%。
机场：国内航线、国际航线周环比增减不一。1）7 月29 日-8 月2 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场1041.60 架次，周环比增加8.84%；北京首都机场910.00 架次，周环比减少0.67%；广州白云机场1142.00 架次，周环比增加5.68%；厦门高崎机场457.80架次，周环比增加7.57%；上海浦东机场906.60架次，周环比增加1.88%；上海虹桥机场711.40 架次，周环比增加3.72%。2）7 月29 日-8月2 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场96.60 架次，周环比增加3.24%；北京首都机场188.40架次，周环比增加0.59%；广州白云机场223.00架次，周环比减少0.64%；厦门高崎机场52.60 架次，周环比增加3.43%；上海浦东机场443.00架次，周环比增加0.19%；上海虹桥机场16.00架次，与上周持平。
投资建议：暑运逐步升温，高峰即将来临。根据航班管家测算，7月全民航旅客运输量约为6896万人次，同比23年增长10.5%，同比19年增长16.3%，其中，国内客流同比2023 年增长6.1%，同比2019 年增长20.0%，国际客流恢复至2019 年同期的92.3%。票价方面，航班管家预定数据显示7月国内经济舱（不含税）均价800元，同比2023 年下降15%，同比2019 年下降2%。今年暑运旺季高峰后移，预计出行高峰将在8 月上中旬，市场供需表现仍有望超预期。整体看，今年行业恢复趋势向好，航班运行效率持续提升，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩表现有望持续改善。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空，建议关注三大航、上海机场、白云机场、中信海直。
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