孙怀庆套现三亿，丸美再跌7.05%|孙怀庆_新浪财经

　　昨日(7月31日)晚间，丸美股份(证券代码：603983)在上海证券交易所发布减持股份计划公告。

　　△图源：上海证券交易所

　　从公告内容来看，此次减持主体孙怀庆为丸美股份5%以上第一大股东，持股比例达72.72%，且均是在IPO之前所取得，原因系个人资金需求。

　　公告显示，在2024年8月26日-11月25日期间，丸美股份控股股东、实际控制人、董事长兼首席执行官孙怀庆计划减持公司股份数量，合计不超过1203万股，不超过公司总股本的3%，按照股价计算套现数额接近3亿元，而减持方式为采用集中竞价、大宗交易。

　　其中，任意连续90日内，采取集中竞价交易方式减持总数不超股份总数1%，而大宗交易方式则不能超2%。

　　自发布公告后收盘，丸美股价为22.43元/股、大跌7.05%。

　　丸美股份还强调，在减持计划期间，如果有送股、资本公积金转增股本等涉及变动股份事项，会有相应调整。

　　同时，该公告还显示，孙怀庆之妻王晓蒲为一致行动人，双方为丸美股份共同实际控制人。

　　据悉，王晓蒲在丸美股份持股比例达8.08%，因此夫妻俩合计持股比例达80.08%。

　　△图源：上海证券交易所

　　可见，丸美股份的股权过度集中在孙怀庆、王晓蒲夫妇手中。因此，部分业内人士感慨，“丸美是孙怀庆一个人的丸美。”

　　据悉，丸美股份成立于2002年，主要从事化妆品的研发设计、生产、销售及服务，旗下主要品牌有丸美、春纪和恋火等。2019年，丸美股份圆梦IPO，成功在上海证券交易所上市，并被称为“眼霜第一股”。

　　值得一提的是，丸美股份创始人兼首席执行官孙怀庆的经历也颇为传奇。在2000年创立丸美品牌之前，孙怀庆曾在电机厂担任生产总调度，上世纪90年代中期至21世纪初，他主要从事化妆品销售等相关工作。

　　在化妆品行业深耕多年后，孙怀庆于2000年创立丸美品牌，并在2002年成立丸美股份。凭借多年的经验，2007年丸美弹力蛋白眼霜诞生，次年凭借“弹弹弹，弹走鱼尾纹”的广告词红遍大江南北。2013年，丸美股份迈入关键性一年，签约周迅为代言人，并获得LVMH旗下基金L Capital Guangzhou Beauty Ltd.(以下简称“L Capital ”)的战略投资。只是，2020年7月起，L Capital在所持股份解禁后便开始多次减持。

　　据悉，上市初期，L Capital 持有丸美股份3600万股，占总股本比例的8.98%，是第二大股东。

　　在数次减持后，2023年上半年末，L Capital 最后一次出现在丸美股份十大股东之列，持股比例已减少至1.14%。

　　与此同时，自2019年上市后，丸美股份陷入了业绩持续下滑、主品牌丸美卖不动、股价下跌等困局。

　　从已披露的财报来看，丸美股份虽在上市第一年(2019年)营利均呈现双位数增长，但此后三年(2020-2022年)业绩遭遇滑铁卢，归母净利连跌3年。

　　此外，自丸美股份发家时期依赖的线下渠道也面临着下滑的危机。最新财报显示，2023年丸美股份线下渠道营收达 3.54 亿元，占总营收比重为15.89%，同比下滑 27.17%。

　　而在5年前，丸美股份线下渠道营收达9.92 亿元，占比为55.11%，同比增长 8.2%。

　　可以看到，过去5年线下渠道饱和、线上电商平台崛起的风口之下，此渠道遭遇波动，丸美股份逐渐向线上渠道布局寻求突破。但贡献超15%的线下渠道，如今陷入下滑颓势，亦说明重压线上的丸美股份，若想持续获得线下渠道的依赖，或许并不容易。

　　与此同时，伴随的是主品牌丸美的增长乏力。较早前，丸美凭借眼霜产品在化妆品市场上占有一席之地，但对比2019和2024年品牌的营收，丸美品牌的规模不升反降。

　　财报显示，2019年丸美营收达16.59 亿元，占总营收比重为 92.17%；2023年丸美营收为15.6 亿元，主营收入占比达70.14%。

　　与丸美不同的是，丸美股份旗下另一大彩妆品牌恋火表现强劲。其中，2023年恋火营收为6.43 亿元，主营收入占比达28.92%，同比增长为125.14%。而在5年前，丸美股份并未披露过恋火的具体数据，从侧面也反映出该品牌曾经历过落寞时期，但近年日益成为黑马，迎来爆发式增长，并为丸美股份走出困局助力。

　　不过，随着今年7月份，主理人王玉莹的离职，二代孙云起接替，无疑是为恋火进一步发展增加了不确定性。

　　值得一提的是，近年来丸美股份高管层变动频繁，5年内发生了6起人事变动，人才的流失无疑对丸美股份而言是雪上加霜，未来的发展又增添不确定性信号。