科博达：大连银行、美林证券等多家机构于6月27日调研我司|科博达_新浪财经

证券之星消息，2024年7月1日科博达（603786）发布公告称大连银行冯智裔、美林证券杨臻怡于2024年6月27日调研我司。

具体内容如下：

问：公司研发技术和产品处于行业一流水平，核心评价包括哪些？

答：（1）与主机厂商直接对接同步开发平台，科博达是国内较早具备utosar开发能力的为数不多的供应商之一。（2）SPICE2级验证。目前科博达为SPICE2级，并已获得多个项目定点并成功开发。同时，公司也在一直积极准备组织级的SPICE3级认证。（3）与外资相比，本地化的响应速度和服务水平给科博达带来了综合性价比的提升。

问：公司产品的技术难度在哪里？

答：（1）公司生产的主要是汽车电子产品。相较于其他电子产品，汽车电子产品在技术可靠性与稳定性上要求更高。（2）公司产品都是根据主机厂需求研发，需满足其对不同产品的电流、电压、功率、电容、抗干扰、保护诊断的指标要求。（3）另外，汽车电子产品是产品总成的一部分，在功能、尺寸、规格、通讯等方面需要与总成系统精准匹配，形成定制化的专用产品。目前科博达的光源控制平台和智能感知控制平台，在全球范围内位于行业一流水平。

问：公司2024年一季度前五大终端客户情况？

答：公司持续优化客户及产品结构，新势力车企销售占比稳步提升。2024年第一季度，前五大终端客户合计营收占比67.83%，同比下降10.34个百分点，其他客户营收占比提升至32.17%。具体来看，公司前五大客户包括德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。特别是理想汽车2024年第一季度终端客户营收占比超过10%，与上汽大众基本持平。

问：公司获得大众下一代灯控产品定点情况？

答：2024年初，科博达荣获德国奥迪下一代LED大灯控制器项目定点，项目覆盖大众集团众多平台车型，预计生命周期超过10年。具体来看，该项目主要包括标准版LED大灯控制器及HD高分辨率大灯控制器。其中，HD高分辨率大灯控制器是本项目的核心亮点之一，不仅可以实现现有矩阵式大灯控制器功能，还可通过生成超多像素实现投影、交互功能。

问：请介绍Efuse产品的功能及公司已获得定点情况？

答：智能保险丝盒efuse，主要为子电路或PC板提供局部快速响应保护，例如在热插拔系统、汽车应用、可编程逻辑控制器和电池充放电管理中的使用；另外，该产品可提供系统级保护，以防止需要硬性永久关断的大面积严重故障。目前，公司已获得若干主机厂相关车型的项目定点。

问：公司研发费用增长情况，未来研发费用率变化趋势？

答：公司研发投入持续增长，近三年研发费用复合增长率13.43%。公司研发费用主要用于产品品类拓展和产品升级投入。未来公司将坚持产品化产业化方向，集中攻克关键核心技术，进一步优化相关汽车电子产品的智能化水平。预计随着新产品放量，公司营收体量增大，研发费用占营收比重变化将趋于平缓。

问：公司域控产品2024年第一季度相关产品销售情况？

答：2024年第一季度，公司域控产品实现销售收入约占能源管理系统产品的89%。其中，底盘控制产品（主要包括DCC、SC、底盘域产品）在手订单充沛，随着主机厂配套车型下线，2024年度有望迎来持续增长；同时，公司车身域产品2024年第一季度持续放量，实现销售收入约1亿元。

问：参股公司科博达智能科技主要经营业务及未来股权安排？

答：参股公司科博达智能科技致力于为主机厂提供汽车智能化技术平台的软件算法与中心域控制器硬件，以及相关高性能传感器等产品，同时提供高级别自动驾驶的整套技术解决方案及全栈式技术咨询与服务。目前，科博达智能科技已在自动驾驶域控制器及座舱域控制器领域获得多个项目定点；同时，智能科技也在积极推进潜在客户沟通，力争2024年获得更多项目突破。根据协议，上市公司在同等条件下享有优先收购或受让其他股东持有合资公司（智能科技）股份的权利。

问：公司国际化布局及进展情况？

答：公司目标客户主要是全球性客户，在全球范围内进行本地化供应是其对供应商的基本要求。公司将加快走出去步伐，全方位推进国际化战略落地，从市场全球化向市场和生产同步全球化转型。根据国外客户提出的供应链安全和本地化生产要求，加速海外制造基地建设。2023年完成日本工厂设立并正式投产后，公司积极筹划欧洲和北美设厂事宜。2024年将加快推进相关设厂工作，争取在年底前完成，为进一步承接目标地域客户新项目定点、扩大欧洲和北美市场业务提供有力保障。

科博达（603786）主营业务：涵盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统和车载电器与电子等汽车电子产品的研发、生产和销售。

科博达2024年一季报显示，公司主营收入14.17亿元，同比上升55.22%；归母净利润2.19亿元，同比上升66.24%；扣非净利润2.0亿元，同比上升62.36%；负债率25.45%，投资收益2781.96万元，财务费用1234.45万元，毛利率31.97%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为79.64。

以下是详细的盈利预测信息：