中晶科技毛利率降7个点上市首亏 1.66亿收购子公司剩余股权聚焦主业|江苏省_新浪财经

在子公司推进产能建设的关键时刻，中晶科技（003026.SZ）加大对其的持股比例。

6月17日晚间，中晶科技披露收购计划，公司拟以1.66亿元的价格收购江苏皋鑫电子有限公司（以下简称“江苏皋鑫”）49%股权。本次交易完成后，中晶科技持有江苏皋鑫的股权比例由51%提升至100%，江苏皋鑫成为上市公司合并报表范围内的全资子公司。

长江商报记者注意到，进一步做大做强主营业务，增强上市公司盈利能力，是中晶科技继续增持江苏皋鑫股权的主要原因。

不过，由于多个在建项目正处于爬坡上量阶段，产生较高成本，同时下游客户需求下降导致产能利用率不足，产品整体毛利率同比有所下降等因素影响，2022年以来中晶科技的业绩一直处于较为低迷的状态。

2023年，中晶科技实现营业收入3.48亿元，同比增长3.06%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）分别亏损3406.57万元、3705.36万元，为公司上市三年首次亏损。报告期内，中晶科技的综合毛利率为30.26%，同比减少6.92个百分点。

将持有江苏皋鑫100%股权

作为中晶科技的重要子公司之一，江苏皋鑫成立于2021年8月。

彼时，中晶科技联合水平线投资、鑫源投资、南通皋鑫共同发起设立江苏皋鑫，四家股东的持股比例分别为51%、7%、12%、30%。其中，中晶科技、水平线投资、鑫源投资分别以货币形式出资1.02亿元、1400万元、2400万元，南通皋鑫以货币形式出资200万元，以实物资产和无形资产出资5800万元，投资总额合计为6000万元。

资料显示，江苏皋鑫承接了南通皋鑫原有资产及业务。中晶科技认为，投资设立江苏皋鑫将推动公司实现产业上下游资源的整合布局。

按照规划，江苏皋鑫成立后，计划通过新建厂房来完成产能的扩建，并积极推动“器件芯片用硅扩散片、特种高压和车用高功率二极管生产项目”，以进一步丰富中晶科技的产品类型，创造新的利润增长点，提升公司可持续发展能力和核心竞争力，进一步增强公司的综合实力。

在江苏皋鑫成立近三年之际，中晶科技加强对其的控制地位。6月17日晚间，中晶科技公告，公司拟以支付现金方式收购南通皋鑫、鑫源投资、水平线投资合计持有的江苏皋鑫49%的股权。本次交易完成后，公司持有江苏皋鑫的股权比例由51%提升至100%，江苏皋鑫成为公司合并报表范围内的全资子公司。

经收益法评估，本次交易中，江苏皋鑫股东全部权益价值为4.09亿元，评估增值1.29亿元，增值率46.07%。由于江苏皋鑫在评估基准日后分红7000万元，经各方协商一致，确定本次交易按江苏皋鑫整体估值3.39亿元整的价格，即本次49%股权的交易对价为1.66亿元。

对于本次交易的目的，中晶科技表示，本次交易完成后，江苏皋鑫成为公司全资子公司，本次交易将高价值资产进一步回笼到上市公司体内，有助于上市公司统筹协调资源，进一步做大做强主营业务，增强上市公司盈利能力，增厚归属于上市公司股东净利润。

三大核心产品毛利率齐降

虽然成立时间并不长，但江苏皋鑫已具备较强的盈利能力。

年报显示，成立首年即2021年，江苏皋鑫实现营业收入和净利润分别为6224.16万元、1463.18万元。

此次中晶科技披露，2022年和2023年，江苏皋鑫分别实现营业收入1.09元、1.11亿元，净利润3032.97万元、3427.68万元。截至2023年末，江苏皋鑫的资产总额为3.3亿元，负债总额5008.58万元，所有者权益2.8亿元。

长江商报记者注意到，作为一家专业从事半导体硅材料及其制品研发、生产和销售的国家高新技术企业，在中晶科技当前的主营业务布局中，公司半导体硅单晶生长及晶棒加工以宁夏中晶为主要生产基地，半导体单晶硅片加工以浙江中晶与西安中晶为核心，江苏皋鑫则在现有高频高压半导体芯片及器件产品基础上，目前正在建设“器件芯片用硅扩散片、特种高压和车用高功率二极管生产项目”，以进一步扩大产能、研发新品、丰富产品类型。

需要注意的是，由于包括江苏皋鑫项目、募投项目等在内的多个项目正处于爬坡上量阶段，且下游市场需求影响毛利率下滑，近两年来中晶科技自身盈利能力尚处于较为低迷的阶段。

同花顺数据显示，2022年和2023年，中晶科技分别实现营业收入3.38亿元、3.48亿元，同比增长-22.62%、3.06%；净利润1940.52万元、-3406.57万元，同比减少85.22%、275.55%；扣非净利润1756.05万元、-3705.36万元，同比减少86.12%、311%。

其中，对于2023年出现上市后的首次亏损，中晶科技称，主要原因为公司受下游客户需求下降影响，产能利用率不足，产品整体毛利率同比有所下降；募投项目正处于爬坡上量阶段，产品成本较高，各项经营费用增加；公司基于谨慎性原则对存货等资产进行减值测试，导致报告期内资产减值损失增加。

年报显示，2023年，中晶科技的综合毛利率为30.26%，同比减少6.92个百分点。其中，半导体单晶硅片、半导体单晶硅棒、半导体功率芯片及器件的毛利率同比分别减少10.83、5.89、1.36个百分点。报告期内，公司计提资产减值金额合计为7004.82万元，占利润总额的比例为202.74%。

不过，今年一季度，中晶科技扭亏为盈，报告期内公司实现营业收入1.07亿元，同比增长37.64%；净利润和扣非净利润分别为122.74万元、59.84万元，同比增长117.29%、108.01%。此前的2022年第三季度至2023年第四季度，公司连续六个季度亏损。