投资摘要：
每周一谈： 618 大促进行中 国货美妆品牌势能凸显? 天猫美妆618 首日TOP20 榜单国货占5 席。5 月22 日，天猫大美妆微信公众号发布618 首日相关销售榜单，国货珀莱雅取得了618 开门红首日美妆榜首。美妆TOP20 国际大牌占据15 席，国货占5 席，分别为珀莱雅、可复美、薇诺娜、觅光、优时颜，对应的榜单名次分别为TOP1、TOP6、TOP16、TOP18、TOP19。相较天猫美妆2023 年618 开门红榜单，优时颜上榜；可复美从TOP13 上升至TOP6，薇诺娜从TOP9 下降至TOP16；觅光从TOP19 上升至TOP18。在“天猫618”首日销售TOP20 护肤品类中，国产品牌占比为30%，较去年相比，占比大幅提升10%。
国货品牌珀莱雅、彩棠分别登顶美妆、彩妆榜单第一名。根据天猫公布的数据显示，珀莱雅首次挤掉国际品牌登上美妆销售榜第一名。另外，彩棠首次挤掉国际品牌登上彩妆销售榜第一名，毛戈平、花西子、恋火、卡姿兰也跻身前20。
关注各美妆品牌在本次618 活动的表现。今年618 活动正在进行中，首轮天猫销售活动即将结束，在彩妆和护肤赛道，国货品牌整体表现亮眼。其他平台活动也在陆续开启中，各平台间、各品牌间的竞争仍然激烈，建议持续关注美妆板块各品牌在大促期间的表现情况。
市场回顾（5 月20 日-5 月24 日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌-3.21%，在申万31 个一级行业中排名第14，美容护理行业本周下跌-4.07%，在申万31 个一级行业中排名第25。本周纺织服饰行业指数下跌3.21%，沪深300指数下跌2.08%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，饰品板块表现较好，下跌2.56%，纺织制造板块表现相对较差，下跌4.32%。本周美容护理行业指数下跌4.07%，沪深300 指数下跌2.08%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌4.00%，化妆品板块表现相对较差，下跌4.08%。
投资策略：建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、医美龙头【爱美客】、防晒剂龙头【科思股份】。
风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。
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