计算机行业周观点第9期：计算机行业2024Q1持仓分析：低配幅度扩大|计算机行业_新浪财经

计算机行业2024Q1 重仓股配置比例继续下滑，降至3.1%，环比-0.8pct，同比-3.3pct，低配1.5pct。根据iFinD 数据，计算机（中信）行业公募基金重仓股配置比例连续四个季度下滑，机构持仓跌至近五年最低水平，低配明显。

2023Q1-2024Q1，计算机行业配置比例分别为6.4%（超配1.0pct）、6.3%（0.8pct）、4.6%（低配0.3pct）、3.9%（低配0.9pct）、3.1%（低配1.5pct）。

机构重仓子领域包含AI 应用、算力、工业软件等。

持股市值方面，2024Q1 前十分别为金山办公、工业富联、科大讯飞、浪潮信息、中科曙光、网宿科技、深信服、柏楚电子、宝信软件、恒生电子，相比2023Q4 新增浪潮信息、网宿科技，而用友网络、华大九天则跌出前十；

持股基金数方面，2024Q1 前十分别为金山办公、工业富联、科大讯飞、浪潮信息、中科曙光、恒生电子、宝信软件、紫光股份、网宿科技、中控技术，相比2023Q4 新增浪潮信息、网宿科技、中控技术，而神州数码、启明星辰、用友网络则跌出前十。

机构加仓方向以算力、出海、低空经济、显示控制等为主。

重仓股市值变化方面，2024Q1 计算机行业基金持股市值增加前十名分别为工业富联、浪潮信息、网宿科技、中科星图、恒为科技、润泽科技、诺瓦星云、星环科技、卡莱特、四维图新；

持股基金数变化方面，2024Q1 持股基金数增加前十名分别为工业富联、浪潮信息、润泽科技、诺瓦星云、网宿科技、国网信通、广电运通、中科星图、能科科技、莱斯信息。

计算机低配意味着后续机构配置比例提升空间较大，行业向上空间较大。市场对AI 的热情并未冷却，后续软硬件方面均有望迎密集催化，同时低空经济作为今年的主线之一在产业端及政策端也利好不断。AI 方面，Meta 后续将发布Llama 3 的405B 版本，或将把开源模型带入GPT-4 级别；OpenAI 或将于今年夏季发布 GPT-5，性能大幅提升，有望提振AI 板块；同时今年也是端侧智能元年， 4 月商汤新推出的1.8B 参数规模的SenseChat-Lite 端侧模型，在保持较好性能的同时也有着较快推理速度，减少推理成本，端侧智能发展将推动大模型商业化落地进程。低空经济方面，2023 年中央经济工作会议将低空经济列入战略性新兴产业，2024 年两会将低空经济首次写入政府工作报告，政策持续加码，试飞动作不断，应用场景持续拓展。

建议关注：浪潮信息、软通动力、金山办公、云赛智联、寒武纪、国网信通。

风险提示：AI 技术突破不及预期、AI 商业化不及预期、宏观经济增长不及预期、国际环境变化。

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