西南证券股份有限公司刘洋,池天惠近期对张江高科进行研究并发布了研究报告《园区开发稳健发展,产业投资规模扩大》,本报告对张江高科给出增持评级,当前股价为19.68元。
张江高科(600895)
营收净利双增长,融资成本优势显著。2023年公司实现营收20.3亿元,同比增长6.2%;实现归母净利润9.5亿元,同比增长15.3%;总资产510.1亿元,同比增长19.4%;加权平均净资产收益率为7.9%,同比增加0.6pp。2023年公司平均融资成本为3.15%,同比减少0.15pp,融资成本优势显著。
园区开发业务稳健发展,产业载体建设加速。2023年园区开发业务总收入20.0亿元,占公司总营收的98.8%;其中,房地产开发和房产租赁分别占总营收的47.2%、51.7%。2023年公司实现销售面积3.1万平方米,销售金额9.6亿元,实现租赁收入10.5亿元。公司持续推进张江城市副中心、特色产业园、金色中环发展带、张江西北区城市更新等产业载体开发建设。2023年主要开发建设项目19个,其中竣工2个,续建16个,新建1个,总建筑面积324万平方米;已完工项目2个,总完工面积约32万平方米。
产业直投规模扩大,创业营助推创新孵化。截至2023年12月末,公司累计直投项目52个,投资金额38.6亿元。年内已完成基金认缴11.3亿元。2023年,公司投资企业发展迅速,蓝箭科技液氧甲烷火箭全球首次试飞成功;智己汽车LS7和LS6分别于2023年2月和10月正式上市;南芯、慧智微、华勤科技、格兰康希年内完成上市。2023年,公司投资企业中新增科创板上市企业3家、新增主板上市企业1家。依托895孵化器,公司打造了“创新基地+创业营+孵化基金”三位一体产业培育模式,全方位地服务科技产业初创企业。截至2023年年末,895创新基地年内新增58家创新企业,新租面积超1.1万平方米。895创业营成功举办第十二、十三季,聚焦航空航天、信息安全,海选108个项目,入营56个项目。
盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年归母净利润将保持10.5%的复合增长率。考虑到公司园区开发稳健发展,产业投资持续孵化,维持“持有”评级。
风险提示:产业地产竞争加剧风险,资金回款或不及预期,投资收益波动风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券竺劲研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为72.78%,其预测2024年度归属净利润为盈利11.05亿,根据现价换算的预测PE为27.72。
最新盈利预测明细如下:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240402/148/w770h178/20240402/609c-67e5098bfecc73af8f531d06723ac477.png)
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家;过去90天内机构目标均价为23.18。
以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/0/w400h400/20231127/9ece-7520e4e0c86423a0c596834c30eb42ea.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)