硅宝科技2023年净利增25.90%,“新三样”用胶产品为新增长点|看财报

硅宝科技2023年净利增25.90%,“新三样”用胶产品为新增长点|看财报
2024年03月29日 16:57 钛媒体

3月29日,硅宝科技(300019.SZ)发布年报,2023年实现营业收入26.06亿元,比上年减少3.30%;归母净利润3.15亿元,同比增加25.90%。公司同时发布利润分配预案,拟10派3元(含税),共计派现1.17亿元。

钛媒体APP注意到,收入微降主要是原材料价格下降、公司产品售价跟降导致;但因产品销量增加及毛利率修复明显,公司利润实现增长。这其中,公司抓住电动汽车、锂电池、光伏“新三样”高速增长机遇,实现在该三领域用胶产品订单的明显增长。

此外,公司近来在多元化发展上动作频频,不仅继续加快新产能建设,还通过外延并购、投资等扩充产品品类,加快出海。“新三样”用胶产品贡献增量

回溯硅宝科技的业绩,一直以来都比较稳健,但多数时候营收和净利润的增速并不一致,关键就在原材料的波动,2023年也不例外。

公司主营有机硅密封胶等新材料研发、生产、销售,产品包括建筑胶、工业胶、硅烷偶联剂,原材料主要为有机硅。2023年,国内有机硅行业整体环境趋于稳定,上游产品及产能供应充足,原材料价格回落明显,有机硅单体价格持续维持在历史低位。

比如:2023年,有机聚合物上半年、下半年的采购均价分别为14.26元、12.54元,2022年上半年、下半年均价则分别为24.84元、16.81元。

同样的,2023年,填料?类上半年、下半年的采购均价为2.38元、2.37元,2022年上半年、下半年则分别为2.56元、2.64元。

2023年,助剂类上半年、下半年的采购均价分别为17.59元、21.32元,有上升趋势,但对比2022年上半年、下半年的27.48元和19.40元,同样有所下滑。

(硅宝科技2023年主要原材料的采购模式及采购均价情况,来源:2023年报)

由于主要原材料价格同比大幅下滑,硅宝科技的产品售价也相应下降。这也就导致,在产品销量增加的背景下,公司去年营收同比仍有小幅下滑。年报披露,2023年,公司产、销量再创新高,分别为18.48万吨、18.24万吨,同比增加31.19%和27.09%。

具体而言,公司工业胶不断拓展新应用领域,尤其是在电动汽车、锂电池、光伏“新三样”领域突飞猛进,为公司业绩贡献增量。2023年,公司工业类用胶实现销量同比增长41.94%,销售收入7.04亿元,同比增长7.24%。这其中,光伏行业用胶产品实现销售总量同比增长62.16%,销售收入同比增长6.97%;动力电池用胶产品实现销售收入同比增长24.38%;汽车用胶产品实现销售收入同比增长31.20%。

不过,由于售价下降,其建筑用胶产品在销量同比增长23.63%的情况下,销售收入同比下降1.85%;硅烷偶联剂产品则因价格大幅下滑及数智改造产能影响,仅实现收入2.05亿元,同比下降37.79%。

值得一提的是,虽然售价下降,但原材料的大幅下降直接带来了毛利率的提升。2023年,公司建筑类用胶、工业类用胶的毛利率分别录得26.37%、27.16%,同比增加8.93%和1.21%。外延并购扩品类

实际上,近来,在工业胶不断拓新应用领域的同时,硅宝科技在多元化发展亦动作频频,扩品类的意图明显。

早在2021年12月,公司就在四川彭山设立全资子公司硅宝新能源,投资5.6亿元建设5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目。2023年,该项目已完成全部基建,开始设备安装。为推动项目顺利实施,去年4月硅宝新能源还投资3000万元新建并投产1000吨/年动力电池用硅碳负极生产线,积极开展动力电池用硅碳负极材料产品检测及认证。根据公司透露,“产品在19家动力电池厂及圆柱电池客户、7家3C电池厂客户送样测评,已实现订单突破,目前正在根据客户需求进行批量供货。”

今年1月,硅宝科技又公告与上海市闵行区颛桥镇人民政府签订《投资协议书》,拟在该地购置约16亩工业用地,投资1.50亿元用于建设有机硅先进材料研究及产业化开发项目,项目包括硅宝上海研发中心、硅宝上海营销中心、5000吨/年电子及光学封装材料生产线等。

一个多月后,公司再官宣,拟以现金方式收购江苏嘉好热熔胶股份有限公司100%股权,后者整体估值暂定为4.8亿元。

嘉好股份是热熔压敏胶行业的龙头企业之一, 2023年1-9月营收5.90亿元、净利润3976.96万元。公司称,“嘉好股份与公司在技术、产品、市场和地域等方面具有协同效应,本次收购有利于公司优化整合资源,形成互补优势,有助于进一步完善公司产业布局,拓展公司业务领域。”

值得注意的是,公司近来的举动或暗含了其出海的决心。从市场角度来看,2022年,嘉好股份境外收入2.42亿元、占比30%,主要出口地区集中在欧洲(英国、法国、俄罗斯等)+亚洲(土耳其、印尼、越南等)+南美(巴西、智利等)。而2022年,硅宝出口收入1.32亿元、占比仅为5%;2023年,出口收入8996.42万元、占比仅3.35%。民生证券分析师李阳团队就指出,“自建海外渠道需要时间,估计收购后硅宝有望借助嘉好拓展海外渠道。”

另外,公司设立硅宝(上海)新材料有限公司时就明确表示,此举为充分利用上海国际化优势,吸引高端人才,解决有机硅行业高端材料技术难题,提升公司技术研发实力,更好地服务长三角经济圈客户并辐射全球,增强公司在全球市场的影响力和竞争力。本文首发于钛媒体 APP,作者|苏启桃)

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