首创证券发布泰凌微(688591)公司简评报告_新浪财经

首创证券发布研报，给予泰凌微（688591.SH）买入评级，指出公司作为国内蓝牙SoC领先厂商，期待需求复苏拉动营收增长。

业绩快告显示，泰凌微2023年收入同比实现正增长。2023年预计收入6.36亿元，同比+4.40%；实现归母净利润0.50亿元，同比+0.55%。尽管受经济不景气影响部分客户需求有所下滑，但得益于公司多元化下游布局及海外客户业务增长，公司2023年营收同比实现正增长。

在半导体需求整体较为疲软的环境下，行业内部分公司毛利率在2023年均有所承压，泰凌微通过积极的产品结构调整，IoT产品和音频产品的销售额较上年均有所增长，叠加成本管控优化，毛利率实现逆势增长，预计2023年实现毛利率约43.50%，同比增加2.23pct。

2023年度泰凌微研发持续投入，研发项目及人员增加，同时新组建并快速扩充了境外研发团队，预计研发费用会显著增加。经营效率方面，泰凌微存货周转效率显著提高，存货余额同比下降37.76%，存货管控良好。

整体来看，泰凌微产品下游应用领域广泛，已进入众多知名品牌供应链，在全球范围内积累了丰富的终端客户资源，与多家行业领先的手机及周边、电脑及周边、遥控器、家居照明等厂商或其代工厂商形成了稳定的合作关系，产品广泛应用于汉朔、小米、罗技、欧之、涂鸦智能、朗德万斯、瑞萨、创维、夏普、松下、英伟达、哈曼等多家主流终端知名品牌。

此外，泰凌微是全球最早推出物联网低功耗多模芯片的公司之一，也是2020年第一批星闪联盟的会员。（责任编辑：王蕾）

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