航空方面，跨境电商市场增长明显，航空货运发展可期。民航局发布年度全国民用运输机场生产统计公报，国产“空中的士”上架淘宝平台进行销售。
航运方面，中远海特第三艘多用途纸浆船顺利命名，汽车船队打通中东地区供应链新服务。
核心观点：
①跨境电商市场增长明显，航空货运发展可期。拼多多2023 年业绩涨幅明显，其中包括主站商品佣金、百亿补贴佣金，以及多多买菜、跨境电商平台Temu 的交易服务收入，在四季度占总营收比例达到45.2%。根据海关总署测算，我国跨境电商出口规模占整体出口的比重超过7%。
跨境电商的增长也带动了跨境物流运输的增长，据运联研究测算，2023年我国跨境电商出口物流市场规模约为7563 亿元。跨境物流需求的增长在未来中短期或推高航空货运运价，不过随着长期航空运力供给的增加，整体市场价格或趋于平稳。同时也要注意到美国政策改变对跨境电商业务带来的潜在风险。②中远海特第三艘多用途纸浆船顺利命名，汽车船队打通中东地区供应链新服务。中远海运特运第三艘77000 吨系列多用途纸浆船“GREEN ITAQUI”轮在大连顺利命名。该系列船是目前全球最大的专业纸浆运输船，大型多用途纸浆船具有多用途的特点。公司的纸浆船业务发展势头良好，船队结构合理，船舶运载能力和适货性较强。在红海局势影响下，集装箱船和汽车船绕行导致运输成本提高，航行时间增加，部分运输需求或转向通行红海的多用途船，公司或将从中获益。④民航局发布年度全国民用运输机场生产统计公报，国产“空中的士”上架淘宝平台进行销售。民航局发布2023 年全国民用运输机场生产统计公报。2023 年我国民用运输机场完成旅客吞吐量125976.6 万人次，比上年增长142.2%，恢复到2019 年的93.2%，完成货邮吞吐量1683.3 万吨，比上年增长15.8%，恢复到2019 年的98.4%。3 月18 日，淘宝平台上架EH216-S 无人驾驶载人航空器，多家飞行汽车公司均已发布代表eVTOL 产品，并在进行试飞测试。
行业高频动态数据跟踪：
①航空物流：3 月中旬至3 月下旬期间，空运价格上涨。②航运港口：集运运价指数下降，干散货运价下跌。③快递物流：2 月快递业务量同比减少15.6%，快递业务收入同比减少10.59%。④航空出行：2024 年3 月第三周国际日均执飞航班环比上升0.52%，同比增加291.34%。⑤公路铁路：3 月11 日- 3 月17 日全国高速公路累计货车通行5140.7 万辆，环比增长3.18%。⑥交通新业态：2024 年2 月，理想汽车共交付新车约20251 辆，同比增长21.85%。
投资建议：
关注汽车产业供应链物流投资机会。重点推荐海晨股份、长久物流、中远海特，建议关注福然德。
关注跨境电商物流投资机遇。重点推荐华贸物流，建议关注中国外运、东航物流、极兔速递、海程邦达、中创物流。
关注底部或将迎来修复的大宗商品供应链物流。重点推荐厦门象屿、厦门国贸、浙商中拓，建议关注物产中大。
关注危化品物流困境反转的投资机遇。建议关注密尔克卫、兴通股份、盛航股份、宏川智慧、永泰运、保税科技。
关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。
风险提示：
航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
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