中兴通讯(000063)业绩稳步增长
中兴通讯2023年报显示，营业收入达1242.5亿元，同比增长1.05%。归母净利润为93.3亿元，同比增长15.4%，扣非归母净利润同比增长20.0%。单季度营收恢复双位数增长，其中运营商业务增长3.40%，政企业务和消费者业务分别有所下降。
经营韧性强，研发投入赋能未来
公司2023年毛利率提升至41.53%，净利率达到7.44%。经营性现金流净额同比大幅增长，达到174.1亿元。研发费用投入252.9亿元，占总收入的20.4%，为业务创新和未来发展提供动力。专利布局在全球范围内处于领先地位。
算力+网络+芯片，驱动持续成长
中兴通讯在5g基站、核心网、数据中心交换机等领域持续发力，并在算力基础设施、软件平台、大模型及应用等领域进行立体布局。同时，公司在终端领域如FWA&MBB份额领先，汽车电子领域也取得突破。
投资建议
考虑到宏观经济环境的影响，预计中兴通讯24-25年归母净利润为107/120亿元，26年业绩预计为134亿元，对应的PE倍数为13/12/11。维持“买入”评级。
风险提示
需要注意宏观政治风险、计提减值风险、算力发展不及预期、运营商基站建设节奏变化、国别风险及知识产权风险等。
股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
VIP课程推荐
加载中...
APP专享直播
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
