本报告导读：
旅游景区维持高景气，金价上行有望带来黄金珠宝公司业绩弹性。
摘要：
投资观点：继 续重点推荐性价比+出海方向。①旅游热度持续攀升，关注出行链，推荐：三特索道（维权）、九华旅游，锦江酒店、华住集团-S、受益标的峨眉山A 等；②黄金珠宝短期景气度改善，储蓄和投资保值属性支撑中长期需求，推荐：潮宏基、老凤祥、菜百股份、周大福、周大生；③教育、酒店底部反转，推荐低估值个股：粉笔、行动教育等；④多因素利好共振，平价出海零售维持高景气，推荐：名创优品、华凯易佰、安克创新、小商品城、重庆百货、家家悦。
上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-0.40%，消费者服务板块涨幅-3.41%，在所有行业中分别位列18 和29 名（共30 个行业）。未停牌股票中，大连圣亚+24.24%，中科云网+17.93%，*ST 金一+14.94%，老凤祥+12.37%，利群股份+10.15%，长白山+9.50%涨幅居前。
行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①2024 年1 月，赴华韩国游客数量超过14 万人次，同比暴增908%，其中湖南张家界最受韩国游客青睐。据韩国知名旅行社表示，2024 年以来预订张家界旅游产品的60 岁以下消费者占比为66%，陪父母同游的四十至五十岁消费群体快速增长；②萨莉亚宣布向广州子公司增资3000 万美元以建设新工厂，提高产能；③中方决定扩大免签国家范围，对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡6 个国家持普通护照人员试行免签政策；④沪上阿姨鲜果茶在马来西亚开出海外首家门店；2）零售行业：①抖音生活服务大变阵，原先的三个平行部门将按地域被重组为北、中、南三个大区，以及服务全国连锁大商户的NKA 部门；②2 月28 日至今，国际金价连续上涨，并突破2100 美元/盎司高点，国内的黄金价格也持续走高；③东方甄选入驻拼多多，拼多多网店产品和App 上相同，但目前只上了一部分；④阿里国际站面向外贸新商家推出“AI 极简出海”计划，新入驻商家可借助AI 能力快速开店；⑤东方甄选已将其注册的多枚“董宇辉”姓名和肖像商标转让给与辉同行。
公司公告：①海底捞：引入加盟特许经营模式，已成立加盟事业部；②全聚德：公司董事会同意聘任唐颖女士、马绪伦先生担任公司副总经理；③呷哺呷哺：预期2023 年度收入约人民币59 亿元，2023 年净亏损介乎约人民币1.80 亿元至人民币2.00 亿元之间，较上一年度有所收窄；④海汽集团：调整收购标的资产估值，调整后估值为20.3717 亿，其中发行股份支付交易对价占85%，现金支付占15%，配套融资7.38 亿元。
风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
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