【 广和通 预计全年归母净利润增长48.16%-64.63%，新建研发智造基地加速业务扩展】广和通（300638）近日发布的业绩预告显示，预计2023年全年实现归母净利润5.4-6亿元，较去年同期增长48.16%-64.63%。扣非后归母净利润预计为5.1-5.7亿元，同比增长61.32%-80.3%。这一积极的业绩增长得益于公司内外部双向驱动策略的成功执行。
全年业绩的显著增长，反映了公司在锐凌无线并表以及车载、固定无线接入（FWA）等行业的良好发展。2023年第四季度，公司归母净利润1.15亿元，同比增长45.82%，尽管环比下降24.69%，这主要是由于年末费用计提等因素的影响，但整体业绩仍然符合市场预期。在全球 物联网 模组市场中，公司以7.3%的市场份额位居第二，这得益于CPE应用场景的推动，全年出货量预计同比下降3.7%，显示出其相较于行业的韧性。
在财务表现方面，公司前三季度的毛利率和净利率分别达到22.5%和7.69%，显示出逐步提升的趋势，期间费用率维持在14.99%，显示出公司对费用的稳定控制。随着业务结构的优化和协同效应的增强，预计公司的盈利能力将继续改善。
在产品开发方面，广和通正受益于全球PC出货量的预期增 长和 AI技术的应用。2024年，全球PC出货量有望同比增长8%至2.67亿台，AI PC的市场份额预计将达到19%。AI技术的加入为PC行业带来新的活力，广和通的PC模组业务有望在此趋势下回暖。此外，随着汽车智能网联化的推进，车载智能模组的需求不断增长，公司通过两大子公司锐凌无线和广通远驰展开业务，近期还通过增资扩股方式为广通远驰实施股权激励，以推动公司的可持续发展。
公司还计划发行可转债，募集资金不超过9.63亿元，用于智能制造基地和研发基地的建设以及补充流动资金。这一举措表明，广和通正积极投资于制造和研发能力的提升，以应对行业回暖和市场需求的增长。
总体而言，广和通作为物联网通信方案的全球领先提供商，凭借在技术和市场方面的竞争力，有望在 5G 时代进一步提升市场地位。随着下游需求的逐渐回暖和市场优势的逐步巩固，公司的PC业务、车载模组以及固定无线接入（FWA）等业务领域预计将开辟新的增长点。展望未来，广和通的收购整合成效显著，预计2023-2025年的净利润将持续增长。
风险方面，公司需警惕行业内竞争的加剧、海外贸易争端可能导致的芯片供应问题以及外汇波动带来的风险。需要注意的是，本信息仅为市场分析，投资者应基于独立判断进行投资决策，投资风险需自行承担。
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