中国银河(16.980, -0.84, -4.71%)证券股份有限公司赵良毕近期对进行研究并发布了《回购股份丰富长期激励机制,卫星+AIGC驱动营收质量提升可期》,本报告对三维通信(7.630, -0.30, -3.78%)给出买入评级,当前股价为7.74元。
三维通信
核心观点:
事件:近日公司召开第七届董事会第五次会议,审议通过公司以自有资金回购公司股份,并拟用于实施公司股权激励或员工持股计划。本次拟用于回购的资金总额约3000-6000万元,回购股份总数量约占总股本的0.35%-0.7%。
回购彰显公司信心,看好+卫星行业持续扩容:我们认为公司本次回购不仅完善了公司长效激励机制,充分调动核心人员积极性,促进公司稳定可持续发展,也侧面反映了公司对于未来行业及公司自身发展的积极态度,行业方面,我们认为公司主要看点集中于互联网+卫星两部分,其中:
互联网方面,我们认为行业目前具备从传统传媒形式向AIGC驱动转向的趋势,不仅将节约人力成本,也将提升部分日常工作效率,公司具备优质客户,且已展开基于AIGC技术的应用,未来有望迎来营收质量的提升;
卫星方面,当前主要应用场景以特定地区为主,随着卫星互联网组网进程的不断推进,卫星通信及卫星互联网下游应用有望持续拓展,公司子公司海卫通具备卫星通信运营及应用经验,有望在卫星行业快速发展期优先受益。
卫星互联网快速发展注入盈利新动能,海外增资子公司有望超预期。
通信业务方面:公司子公司海卫通携高低轨卫星混合组网方案及船舶AI产品陆续参加新加坡、日本及挪威等地的国际大型海事展会,2023年至今新增近10家海外渠道及合作伙伴关系,有望寻更多场景下卫星应用的市场机会;同时公司全年有望实现铁塔项目多地多点覆盖,伴随收购项目相继落地,有望成为公司盈利增长点;
互联网广告业务方面:公司子公司巨网科技利用AIGC技术与现有直播团队深度融合,助力公司降本增效。公司推出虚拟人直播间,完善数字人(18.890, -0.28, -1.46%)直播技术在直播业务场景中的实际应用,节省演员成本50%以上,深度服务阿里、百度、微波等核心客户,十三载耕耘,营收质量有望借力AI更进一步。
随着公司借助国家“”政策,增资全资子公司不断开拓海外市场,我们认为公司海外定制化需求有望增高,带动海外毛利率提升,从而引领公司营收质量增长。总体来说,公司积极参与国内外运营商5G建设,海外业务的开拓注入盈利增长新动能。
投资建议:长期立足通信行业深耕垂直应用,持续加大研发投入提升核心竞争力。公司前三季度研发费用达1.19亿元(同比+18.44%),占通信板块营收15%以上。公司研发主要投向新一代5G产品,先后通过全球运营商等高端客户的测试和认可,市场空间有望打开。我们看好公司未来高成长性,结合公司最新业绩,我们给与公司2023-2025年归母净利润预测值为1.60亿元、1.94亿元、2.44亿元,对应EPS为0.20元、0.24元、0.30元,对应PE为39.10倍、32.21倍、25.68倍,考虑技术及产品核心优势,维持“推荐”评级。
风险提示:汇率波动的风险;原材料价格上涨的风险;客户需求波动的风险;新产品市场推广不及预期的风险等。
最新明细如下:
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该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为10.51。
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北京红竹今天 03:33:47
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:33:42
3、1.12万亿上午的成交额还是正常的,有买也有卖。上涨1003家,下跌4294家,涨停50家,跌停12家。每当市场跌停超过12家,交易气氛就已经很差了。是真狼来了,还是下午继续V起来,又演绎出狼来的故事,下午就清楚了。但仓位策略不变。 -
北京红竹今天 03:33:38
2、个股逻辑无效当大盘给你大面的时候,或者单边下跌的时候,个股所谓的逻辑都无效。这一点要谨记,如果只在乎个股的逻辑,而忽略大盘的重要性,这是非常危险的。扛单,大亏一般都是这么来的。人形机器人(sz300024)大方向依然没问题,但小级别2个中枢上涨,并且三买都已经形成了。下午也是一样,如果跌破防守线,调整一波也是很健康的,不调整才不健康。这个调整风险已经说过很多次了,今天估计会跌破。DS离防守线也很近,几乎和大盘一样,如果下午某一个指数跌破防守线,那么其他指数估计也差不多了。特别是恒生科技指数跌破,它就是先行者。 -
北京红竹今天 03:33:35
1、豆角焖面看上午这走势,中午的午饭决定吃豆角焖面,必须应个景。我的自选股只有一只红的,其他全部绿油油的。几次狼来的故事,今天这狼是不是真来,还要看下午,目前离防守线最近的是恒生科技指数,科创50,沪指还有点远。前几天都是上午大跌下午V起来,让大家慢慢养成习惯,这招数已经用过不止一次了。但次次都好事。再重复下防守线的点位吧。恒生科技指数5537点。科创50的点位在1079点。沪指的点位在3337点。没破之前,已经建议大家把仓位降低半仓左右,如果跌破防守线,那么就把仓位降低至3成仓位左右。空仓还没必要。毕竟成交额健康,而且大级别向上也没结束呢。等日线一笔出现之后再增加仓位。 -
宋谈股经今天 03:33:26
2月28日午间收评:创业板指半日跌超2%,机器人(sz300024)、算力概念股集体下挫1、市场早间震荡调整,创业板指跌逾2%。油气股逆势走强,潜能恒信(sz300191)、准油股份(sz002207)涨停。白酒股迎来反弹,岩石股份(sh600696)、海南椰岛(sh600238)涨停。下跌方面,机器人(sz300024)概念股全线调整,中大力德(sz002896)、捷昌驱动(sh603583)、兆威机电(sz003021)等多股跌停;算力概念股走低,云从科技(sh688327)、弘信电子(sz300657)、铜牛信息(sz300895)跌超10%。个股跌多涨少,沪深京三市超4300股飘绿,上午半天成交1.15万亿。午间收盘沪指跌0.88%,深成指跌1.37%,创业板跌2.07%。2、板块概念方面,油气、白酒、电力、次新股等板块领涨;机器人(sz300024)、国资云、算力、CPO等板块领跌; 3、两市共865只个股上涨,48只个股涨停;4173只个股下跌,12只个股跌停;16只股票炸板,炸板率31%。 -
数字江恩今天 03:32:58
早上说过了,3400不会靠大力出奇迹去站上,只能上下反复震荡才能站上。但今天上午并未冲高,3388直接低开回踩,还跌破了昨日最低点3353。这里不说明什么,也没有持续下跌,只是3316-3386的震荡继续。今天上午的下跌速度不可持续,慢慢震荡,缓慢回踩,震荡区间不变 -
冯矿伟今天 03:32:23
冯矿伟:消化背离本周一形成的60分钟、90分钟、半日线背离,到目前为止,依然没有消化完全,背离后有时间任务、空间任务、指标任务,时间是25到30倍,空间是回踩趋势,指标是MACD的DIF回归0轴,目前三个任务都还没有完成。