11月20日晚间，联合光电（300691.SZ）公告，公司拟将持有中山市联汇股权投资合伙企业（有限合伙）的全部股权份额转让给原始森林控股集团有限公司（简称“原始森林”），转让总价约为1.82亿元。
或是投资者对此不看好，今日公司股票调整下跌，截至11月21日收盘，股价收报19.39元，下跌3.15%，总市值52.18亿元。
钛媒体APP注意到，公司此次转让联汇基金全部股权属于折价出售，从联汇基金财务状况和所投企业所属行业来看并不差。另外，公司称本次股权转让为补充流动性，但查阅财务数据发现公司目前资金面并不紧张，偿债压力也不大。
折价“卖子”
据了解，联汇基金成立于2019年，注册资本2亿元，基金规模2亿元，属于共青城博源佳禾成员，是一家以从事股权投资为主的企业。其中，联合光电持股99%，广东博源基金管理有限公司持股1%。
财务数据显示，截至2022年12月31日，联汇基金净资产1.86亿元，净利润1110.9万元，投资收益1520.18万元；截至6月30日，净资产1.83亿元，净利润0.09万元，投资收益204.24万元。
资产评估公司以6月30日为评估基准日，采用资产基础法评估结果作为本次评估结论，联汇基金的股东全部权益账面价值1.83亿元，评估价值1.81亿元，增值额-237.64万元，增值率-1.29%。
截至本公告披露日，联汇基金投资金额超1.25亿元，投资的公司分别为立得空间信息技术股份有限公司、重庆宗申航空发动机制造股份有限公司、上海铁大电信科技股份有限公司、北京桦德感知科技有限公司，股权占比分别为1.35%、0.41%、22.33%、21.55%。从被投企业所属行业来看，涉及智慧城市、航空航天、红外热成像等朝阳行业。
值得注意的是，铁大科技于2019年在北交所上市，截至今年三季度末，联汇基金为其最大股东，持股3053万股，期末参考市值0.96亿元。财务数据显示，铁大科技今年前三季度营业收入1.56亿元，同比增加15.31%，归属上市公司股东的净利润1591万元，同比增加44.45%。
据天眼查显示，原始森林成立于2012年，共青城博源佳禾成员，实缴资本5000万元。其中，广东博源基金管理有限公司持有联汇基金1%的股权，原始森林持有广东博源基金管理有限公司70%的股权，即原始森林为联汇基金另一合伙人之控股股东。
进一步观察发现，原始森林财务状况并不乐观。截至2022年12月31日，净资产3549.45万元，净利润-1354.04万元，投资收益-820.52万元。据悉，本次转让协议签订之日起二十个工作日内，原始森林需要将转让款项支付至公司账户，那么接下来原始森林如何支付这笔大额转让金值得继续关注。
醉翁之意不在酒
据悉，公司是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头、光电产品制造商及系统解决方案提供商，其主要产品为高品质规格镜头。
公告显示，本次对外转让所持有联汇基金的全部股权，系出于公司经营发展需要。而交易所的资金将全部用于补充公司现金流，有利于增加公司可支配资金，提高资金的使用效率。
钛媒体APP发现，公司目前资金面并不紧张，偿债压力也不大。截至今年三季度末，公司货币资金4.6亿元，短期借款1.09亿元，应付票据和应付账款合计3.14亿元，资产负债率35.76%也低于行业均值44.63%。此外，公司经营活动产生的净现金流为1.35亿元。
折价“卖子”背后或是公司为完成《2021年限制性股票激励计划》的业绩考核。据了解，本次限制性股票的首次授予价格均为7.93元，共授予限制性股票共445.6万股，第三个解除限售期的考核目标是2023年净利润达到1.64亿元或2021年—2023年三年累计净利润达到3.59亿元。
财务数据显示，2021年—2023年三季度末，公司净利润分别为0.74亿元，0.56亿元，0.49亿元。从数据上看，若以公司当前经营情况难以完成考核目标。
值得一提的是，本激励计划首次授予的激励对象总人数为99人，包括公司公告本激励计划时在本公司（含分公司及控股子公司）任职的董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术（业务）人员以及董事会认为需要激励的其他人员，但不包括公司独立董事、监事。
其中，第1类限制性股票的激励对象57人，李成斌、梁绮丽、王浩、聂亚华、郭耀明等5名高管获授限制性股票占授予总量的比例合计4%，其余52名核心管理人员、核心技术（业务）获授限制性股票占授予总量的比例合计14.14%；第2类限制性股票的首次授予激励对象97人，李成斌、聂亚华、郭耀明等3名高管获授的限制性股票占授予总量的比例合计6.4%，其余94名核心管理人员、核心技术（业务）获授限制性股票占授予总量的比例合计64.6%。（本文首发钛媒体App，作者｜翟智超）
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