公司发布2023年三季报，2023年前三个季度营收110.3亿元，同比+30%，归母净利润4.6亿元，同比-24.7%；前三季度研发费用3.1亿元。
23Q3营收31.4亿元，同比+9.9%，环比-15.2%，归母净利润1.5亿元，同比+93.3%，环比-25.9%；毛利率13.9%，环比+1.3pct，归母净利率4.8%，环比-0.7pct，23Q3毛利率环比第二季度有所上升，归母净利率环比下降。
23年前三季度综合毛利率达11.0%，同比+1.7pcts，归母净利率4.2%，同比-3pcts。
23Q3公司销售费用率2.8%，管理费用率3.8%，研发费用率3.5%，单季度研发费用达到1.1亿元，财务费用率环比+1.1pcts。
公司近期与 上海电力 设计院物资有限公司签署《采购合同》，为该公司的澳大利亚项目提供锂电池储能系统，合同金额约3.35亿元。2023年初至10月底，公司已累计中标及签署储能项目合计约7.3GWh。公司继续深耕储能行业，已建成10GWh锂电电芯产能，安徽界首锂电工厂有4GWh电芯产能在建。受限于储能行业增速不及预期，市场竞争加剧，公司23Q3业绩承压。预计在储能行业需求转好后，公司有望依托对储能市场的深耕与产能的提升，助力公司营收保持增长。
盈利预测与投资建议：公司23Q3业绩承压，伴随储能行业终端需求增速不及预期，预计公司23年整体出货量将承受较大压力。下调公司2023-2025年归母净利润至7.08、10.01、12.47亿元，对应公司11月3日收盘价13.44元，PE分别为16.5、11.7、9.4倍，维持“增持”评级。
风险提示：下游行业周期性波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、海外需求不及、锂回收业务不达预期。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
