本周周观点：1）分布式加配功率预测装置，推荐新能源功率预测国能日新。随着新能源加快进入现货市场+用户侧负荷的拉大，推荐新能源功率预测国能日新和负荷侧管理安科瑞。2023年前三季度，安科瑞实现营业收入8.75亿元，同比增长13.3%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长25.5%。2023年前三季度，国能日新实现营业收入3.09亿元，同比增长40.5%；实现归母净利润0.52亿元，同比增长41.9%。2）电力：皖能电力、浙能电力、华能国际等业绩均超预期。多家火电公司发布三季报，三季报在环比同比上均实现大幅增长，业绩超市场预期。2023年前三季度，皖能电力实现营业收入202.11亿元，同比增长4.6%；实现归母净利润13.05亿元，同比增长161.0%。2023年前三季度，浙能电力实现营业收入695.06亿元，同比增长14.2%；实现归母净利润59.62亿元，同比增长1217.3%。2023年前三季度，华能国际实现营业收入1913.22亿元，同比增长4.0%；实现归母净利润125.64亿元，同比增长418.7%。3）欧美气价上涨，带动国内LNG出厂价上涨，关注国内气价上涨带来的盈利能力提升。截至2023/11/3，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸月环比+18.0%/+30.1%/+23.3%/+18.3%/+26.7%至0.9/3.8/4.5/3.5/4.2元/方。欧洲储库基本完成，采暖季带来价格波动。截至2023/11/2，欧洲天然气库存1134TWh（1096亿方），同增73亿方，库容率99.49%，同比+4.5pct。2023年欧洲补库进度提前，目前已基本储库完成；9月底受到采暖季预期影响气价上涨。库存未满&需求强劲，美国天然气价格上涨。截至2023/10/27，美国天然气库存37790亿立方英尺，相比18-22年最大值-4.5%。2023年天然气消费量持续增长，年初至2023/11/1，美国天然气消费量236509亿立方英尺，同比+1.0%。采暖季住宅&商业用气上升，同时电力部门需求仍将较为强劲，导致美国气价上涨。
行业核心数据跟踪：11月电网代购电止跌企稳，多省环比上涨；煤价端，10月呈小幅下滑趋势至925元/吨（截至2023年11月3日）；三峡电站水位持续回升。电价：10月底公布11月电网代购电数据，电价端呈现企稳回升态势，进入11月水电预计环比出力下降+冬季供暖需求增加，未来2月电价端预计坚挺。电价端核心关注全国性火电容量电价出台和2024年年度长协电价。煤价：截至2023/11/3，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为925元/吨，10月单月动力煤价格回落。天然气：截至2023/11/3，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸周环比+7.0%/-4.9%/-1.9%/+2.9%/-6.7%至0.9/3.8/4.5/3.5/4.2元/方。2023M1-9我国天然气表观消费量达2879亿方，同增7.1%（2022M1-9同减1.4%）。2023年，随我国经济复苏，天然气消费量回归增长。截至2023年10月底，全国共有22%的地级及以上城市进行了居民的顺价，提价幅度为0.21元每方，期待顺价逐步落地。三峡水电站水位：截至2023/11/4，三峡水电站水位为172.84米，同比增长8.07%，随着汛期结束，水电10月环比发电量小幅下降。
投资建议：相关标的：1）新能源功率预测：国能日新；负荷侧运营商：安科瑞、南网能源；2）电力：皖能电力、华能国际、华电国际、长江电力、华能水电、川投能源。3）天然气：九丰能源、蓝天燃气、天壕能源、新奥股份、新天然气；4）天然气储运设备产业链：富瑞特装、致远新能、中集安瑞科等。
风险提示：电力需求超预期下行风险，电改进程中电价下行的可能等
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