事件描述
2023 年前三季度:营业收入287.37 亿元,归母净利润3.47 亿元,扣非后归母净利润1.69 亿元;分别同比2022 年+ 21.86%、+ 9.49%、+ 221.44%。
第三季度:营业收入95.55 亿元,归母净利润1.36 亿元,扣非后归母净利润0.94 亿元;同比2022 年+ 12.95%、+ 48.21%、+ 278.61%。
上市公司财报口径梳理,原上市公司业务并表1-3 月;置入资产北京外企收入端自今年初并表,业绩端1-3 月利润以非经常形式并表,4-9 月正常并表;此外,原上市公司资产置出产生的1.97亿增值税税费等计入非经常损益,综上汇总得到2023 年三季报数据。同时对去年同期报表做相应调整。
事件评论
置入资产,北京外企,前三季度,北京外企收入业绩均实现双位数增长,Q3 扣非业绩增长环比加速。前三季度,北京外企实现营业收入285.85 亿元,同比增长23.18%;归母净利润6.40 亿元,同比增长21.18%;扣非后归母净利润3.98 亿元,同比增长11.48%。
经拆分,Q3 北京外企实现营业收入95.55 亿元,同比+14.33%,增速环比略有回落(Q1和Q2 收入同比增速分别为22.58%和33.86%),实现归母净利润1.36 亿元,同比-18.97%,扣非后归母净利润0.95 亿元,同比+ 42.13%。Q1 和Q2 北京外企扣非后归母净利同比增速分别为+2.98%和+6.59%。其中Q1 非经常性损益1.58 亿,Q2、Q3 仅0.43和0.41 亿,主要系Q1 某项目一次性确认非经常额度较大所致,Q2 和Q3 体量相当。
北京外企,非经常损益占比稳定,构成利润的重要来源。非经损益主要来自与外包相关的政府补贴,北京外企,2020 年/2021 年/2022 年/2023 前三季度,非经常损益分别为1.84/2.27/3.30/2.42 亿元,占归母净利的比重分别为32%/37%/41%/38%。分季度看,2023Q1/Q2/Q3 分别为1.58/0.43/0.41 亿,占归母净利润的比例分别为47%/26%/30%。
业务层面,传统业务经营稳健,外包及灵活用工等新兴业务保持成长。公司人事管理、薪酬福利服务等传统业务稳健性、持续性好、且有一定抗周期性,在复杂经济环境下,运营平稳,保障公司业绩基本盘。与此同时,公司发展业务外包、灵活用工业务,增强外包解决方案的提供能力,积极探索垂直领域专业化外包,强化公司业务的成长性及业绩弹性。
外延拓展及股权激励稳步推进。外延方面,公司将结合整体战略目标,制定2023 年至2025 年投资规划,寻找产业上下游中有潜力、有资源的企业,通过产业并购的方式进一步拓展市场,增厚利润及未来发展空间。激励方面,积极筹划股权激励机制,稳步推进相关工作,为公司长期发展吸引和留住人才。
预计2023-2025 年归母净利6.59/10.02/12.02 亿元,对应当前股价的PE 分别为19.14/12.59/10.49 倍,维持“买入”评级。
风险提示
1、宏观经济环境复杂,客户需求增长不及预期风险;2、募投项目的推进节奏、投资回报不及预期风险;3、竞争加剧,引发价格战,公司盈利能力下降风险。
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股市直播
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红