新媒股份 (300770)2023年三季报点评:
公司在2023年前三个季度的业绩表现平稳,费用率维持较低水平。销售费用/管理费用/研发费用率分别为2.10%/3.39%/3.35%,同比-1.02pct/-0.15pct/+0.28pct。销售费用率受本期业务宣传费减少有所下降。公司在IPTV、OTT业务方面稳步推进,积极探索业务新模式。截至23Q3,公司应收账款为1.65亿元,较上年同期增加392.87%。
我们认为,公司IPTV基础业务保持稳健, 互联网 视听业务持续增长,积极探索内容版权、商务运营业务新模式。预计公司2023-2025年分别实现营业收入15.45/16.69/17.96亿,归母净利润7.31/7.79/8.34亿,EPS3.16/3.37/3.61元,对应PE11/10/10x,维持“增持”评级。
风险提示:省外业务拓展不及预期,合作方变动风险、运营商IPTV政策调整风险。
投资建议:
我们认为新媒股份(300770)在IPTV、OTT业务方面表现稳健,同时积极探索业务新模式,建议投资者持续关注。我们预计公司2023-2025年分别实现营业收入15.45/16.69/17.96亿,归母净利润7.31/7.79/8.34亿,EPS3.16/3.37/3.61元,对应PE11/10/10x,维持“增持”评级。
和讯为您带来最新 券商 看点,供您参考:
新媒股份在IPTV、OTT业务方面表现稳健,同时积极探索业务新模式,预计公司未来三年内将保持营业收入和净利润的稳步增长。公司费用率较低水平,销售费用率受业务宣传费减少影响有所下降。需要注意的风险包括省外业务拓展不及预期、合作方变动风险、运营商IPTV政策调整风险。建议投资者持续关注。
看投资段子,轻松一下:新媒股份:瞧瞧这费用率,好低啊,简直就是个吃货,只爱吃不爱花钱。
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