太平洋证券股份有限公司程志峰近期对进行研究并发布了《2023年Q3点评，疫后复苏，海南客流大增》，本报告对海峡股份给出增持评级，当前股价为5.55元。
海峡股份
事件
近期公司发布2023年第三季度财报。今年前三季度实现营业收入30.2亿元，同比增+35.9%，归母净利润3.69亿元，同比增+198.7%；其中的Q1、Q2和Q3，单季实现营收为：11.87/9.67/8.62亿元，单季归母净利分别1.58/1.21/0.91亿元。今年前三季度报告披露的稀释EPS为0.17元/股，加权ROE为9.03%。
点评
公司主要经营海口至海安、海口至北海客滚运输航线，海口（三亚）至西沙旅游客运航线，及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。今年前三个季度，公司受益于海南区域经济及海南省旅游市场的复苏，琼州海峡轮渡市场景气度较高，琼州海峡客滚运输业务量同比大幅增长，带动增长。业务拆分如下：
水路运输，是公司核心业务，半年报披露营收和毛利润贡献占比均为91%。今年前三个季度，运输车辆345.11万辆次，同比增长52.5%，运输旅客1109.59万人次，同比增长70.2%。
港口服务，是船舶运输的配套设施，主要为新海港和秀英港。今年前三个季度，港口车运量354.40万辆次，同比增长53.4%，港口客运量1142.56万人次，同比增长71.5%。
投资评级
公司调整2023年投资计划，包括更新客滚船舶、新租大游轮升级西沙航线、继续改造新海港客运枢纽等。我们认为这些扩产能的措施，让公司服务更多元化，让客户体验更丰富，从而迎接海南旺季旅游和2025年全岛封关。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示
粤海铁路购置新运力开展竞争，海南旅游人数增幅不及预期。
证券之星中心根据近三年发布的数据计算，陈金海研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.09%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.05亿，根据现价换算的预测PE为24.53。
最新明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为7.93。
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