东吴证券股份有限公司吴劲草近期对进行研究并发布了《2023年三季报点评:前三季度收入+6.2%,印刷业务承压影响利润》,本报告对盛通股份给出增持评级,当前股价为6.44元。
盛通股份
投资要点
2023年前三季度公司收入同比+6.2%:2023年10月30日,公司披露2023年三季报。2023年前三季度公司实现收入17.98亿元,同比+6.2%,实现归母净利润亏损2231万元,扣非归母净利润亏损2723万元。单拆Q3,公司实现收入6.33亿元,同比-6.9%,实现归母净利润890万元,同比-73.9%,实现扣非归母净利润561万元,同比-81.6%。其中2023年Q3的非经常项目主要为政府补贴418万元。Q3利润同比下滑主要因为印刷业务面临的压力较大。
2023年Q3利润率下滑,费用率小幅上升:2023年Q3,公司整体毛利率为15.43%,同比-2.4pct,主要因为印刷业务的影响,公司整体销售费用率为4.68%,同比上升0.3pct;管理费用率7.37%,同比上升1.2pct。2023年Q3公司销售净利率1.7%,同比-3.36pct。
公司围绕STEM素质类青少年编程培训,有望顺应AI发展浪潮快速发展:盛通自2017年收购乐博乐博进入教育赛道以来,先后入主多家科技教育和AI人工智能头部企业,公司旗下乐博乐博2022年品牌门店数约在600-700家,2021年收入规模达到3.8亿元,仍在门店爬坡期,我们认为未来随着AI的迅速成长,公司的培训课程需求也有望得到明显增长。
盈利预测与投资评级:公司是我国A股青少年机器人培训第一股,旗下乐博乐博品牌享有较好口碑,AI浪潮下,公司机器人编程课程未来有望享有更广阔的增长空间,考虑到印刷业务受到经济波动性影响较大,2023年可能会存在较大的不确定性,我们下调公司2023-2025年归母净利润从0.7/1.5/2.4亿元至0.05/0.85/1.74亿元,最新收盘价对应公司2023-25年PE分别为758/41/20倍,我们下调评级至“增持”。
风险提示:开店不及预期,印刷业务盈利存在较大不确定性,终端消费恢复不及预期等
证券之星中心根据近三年发布的数据计算,吴劲草研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为60.48%,其预测2023年度归属净利润为盈利6900万,根据现价换算的预测PE为50.16。
最新明细如下:
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该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为9.32。
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趋势领涨今天 12:10:39
三星电机2月24日发布的2024年审计报告显示,昆山三星电机有限公司清算工作已于去年底完成,正式退出高密度互连(HDI)智能手机主板业务。国家企业信用信息公示系统网站也显示,去年10月24日,昆山三星电机有限公司企业状态由存续变更为注销,注销原因为决议解散。昆山三星电机有限公司2010年6月开始正式进行HDI量产,成为三星电机HDI主力生产基地。由于盈利能力低下,三星电机2019年宣布将退出HDI业务。三星电机后续将专注于先进半导体基板、贴片电容(MLCC)等高附加值业务。 -
趋势领涨今天 09:29:16
【大资金还在加速买入】最新两融数据显示,2月21日,融资买入额为2366.81亿元,创春节以来新高,较前一个交易日增加627.09亿元,环比增幅达36.05%;融券卖出经历“过山车”,该数值为6.5亿元,下降24.39%,2月20日、19日该值为8.61亿元、6.23亿元。最新融资融券余额为1.89万亿,该数值同样创春节以来新高,其中融资余额为1.87万亿,日环比增61.58亿元;融券余额为113.27亿元,日环比增1.52亿元。此外,转融资交易金额为1.5亿元,日环比减少2.4亿元,降幅为61.54%;转融资余额为1449.2亿元,较上一交易日无变化。 -
数字江恩今天 09:24:50
如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
数字江恩今天 09:24:41
直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:24:32
板块上来看,今日,前期热点人工智能科技和机器人(sz300024)题材分化非常严重,高位翻脸的个股家数增多。而农林牧渔,地产建筑和保险则崛起,但盘中持续性不如之前的热点。 -
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A股两市今日成交8028 + 12776 = 20804 亿人民币,温和放量趋势明显。如此放量下,大盘没有继续向上,而是30个点区间震荡,依靠尾盘拉升还收跌6个点。个股方面,涨跌比接近1:1,但今日大幅下跌个股家数有所增多。 -
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短线变盘在即 -
北京红竹今天 07:59:16
3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
北京红竹今天 07:59:12
2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。