近日，因指纹芯片大火的汇顶科技公布了第三季度财报。财报显示，2023前三季度，汇顶科技实现营业收入31.96亿元，同比增长26.80%；利润总额为-0.86亿；净利润为0.12亿元，同比增长112.51%。
单季度来看，2023年第三季度，汇顶科技实现营业收入11.75亿元，同比增长69.74%；实现营业利润1.50亿，同比增长179.14%；实现净利润1.48亿，同比增长223.09%。
单从财务数据上看，汇顶科技大有业绩逆转之象：营收同比高增，利润盈亏方向开始转变。
然而，我们拉长时间的维度，从过去财务数据来看，汇顶科技的至暗仍未离去.......
一、业绩仍未好转！
2022年，汇顶科技迎来了上市以来的至暗时刻。2022年，汇顶科技出现巨额亏损。归母净利润出现亏损7.48亿元，而2021年同期为盈利8.60亿元。在亏损的同时，汇顶科技的营业收入也同比下降40.77%。
导致汇顶科技的亏损原因也简单明了，就是“存货，卖不动了，导致积压减值，计提了巨额减值损失”。根据报显示，2022年末，汇顶科技资产减值损失账面余额达到7.11亿；在2022年三季度，汇顶科技资产减值损失账面余额为1.28亿。
在存货计提减值损失的同时，汇顶科技2022年营业收入也出现大幅下降。2022年，汇顶科技营业收入为33.84亿元，同比下降40.77%。
值得关注的是，汇顶科技三季度营收与利润增长，主要受到去年低基数与研发费用下所降影响。同时，汇顶科技第三季度净利润转亏为盈，主要是所得费用填补所致。数据显示，公司的利润总额为-0.86亿元，所得税费用为-0.98亿元，净利润为0.12亿元，扣非净利润为-0.21亿元。
拆解来看，2023年前三季度汇顶科技营业收入为31.96亿元，营业总成本（期间费用+营业成本+税金及附加）为29.60亿元。而在2022年公司的营业收入为25.21亿元，营业总成本为28.02亿元。
根据营业总成本的数据，我们可以发现汇顶科技的期间费用普遍较高，其中研发费用占据了主要部分。在2022年三季度的研发费用为10.79亿元，然而在2023年三季度，研发费用降低至7.86亿元。因此，此次业绩增长与汇顶科技减少研发费用的投入有着密切关联。
因此，汇顶科技在业绩并未呈现良好的趋势。此次增长主要得益于存货减值损失的终止，然而，即使没有这部分损失，公司的业绩依然没有明显的好转。利润的变化主要来源于研发费用的减少，而营业收入对业绩的贡献并未出现显著的转变。
二、研发受阻，部分项目的开发支出被全额计提减值
在此次研发费用下调过程中，汇顶科技的开发支出也出现了巨额的减值损失。根据2023年上半年财报显示，公司的开发支出减值损失计提了2.25亿的减值损失。
2021年-2022年末以及2023年三季度末，汇顶科技的开发支出的账面价值分别为2.90亿、5.83亿以及5.50亿。开发支出的反映企业正在进行中的研究开发项目中满足资本化条件的支出。
在2023年上半年，汇顶科技投入了大量研发资源，进行了多个项目的开发工作。在这期间，公司共开展了9个开发项目。其中，项目1在上半年增加了3348.36万元的支出，然而，令人关注的是，该项目最终被全部计提了减值损失。
截止2023年三季度末，汇顶科技的开发支出仅为5.50亿元，相较于2023年二季度末，仅增长了不到0.1亿元。
不过，在投资互动者平台上，对于下半年有哪些新产品提高公司营业收入。汇顶科技表示：“安全产品的客户推广全面推进，独立安全芯片已在OPPO手机实现商用；公司新型生物识别产品的研发工作有序推进，正与品牌客户推进量产调试；第一款中功率功放产品在关键性能上，首次大幅超越国际竞争对手的最新产品指标，并已申请相关专利，预计将于下半年推出新产品并有望量产商用；同时，公司继续加快推进车规级触摸按键MCU、音频、NFC以及BLE等产品的研发，可为公司业务带来新的成长动力。”
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