文灿股份：新能源汽车客户排产量不及预期前三季度净利同比减少80.78%|文灿股份_新浪财经

文灿股份10月28日发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约38.2亿元，同比减少1.75%；归属于上市公司股东的净利润约4970万元，同比减少80.78%。其中，三季度单季实现营业收入12.59亿元，同比减少12.98%，归母净利润0.36亿元，同比减少70.78%。

对于三季度业绩变化的原因，文灿股份表示：（1）本报告期，受新能源汽车厂商竞争格局持续演变影响，公司部分新能源汽车客户产品收入未达预期，未能充分发挥规模量产效应，影响短期盈利能力；（2）百炼集团短期内人工薪酬、质量、能源成本有所增加及原材料价格波动导致利润减少。

对于前三季度业绩变化的原因：文灿股份公告称：（1）国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，叠加部分客户车型更新换代等原因影响，公司新能源汽车客户排产量不及预期，同时公司为部分客户增设的新的产能设备已经开始折旧，对公司前三季度盈利能力造成影响；（2）百炼集团墨西哥重力铸造工厂由于部分设备老化更换和升级，高负荷开工率造成部分产品交付延迟，质量成本支出增加；同时百炼集团人工薪酬、能源成本有所增加及原材料价格波动导致利润减少；（3）公司墨西哥第三工厂已完成一期厂房建设，在进行设备采购、安装调试和员工招聘储备，暂时处于亏损阶段。

华西证券点评其研报时表示：业绩环比改善新能源订单量回升。利润端：环比显著回升，随着新能源汽车订单恢复稳定、墨西哥工厂完成产线布局，我们预计盈利能力有望持续改善。费用端：随着新能源客户逐步放量带动产能利用率提升，我们判断费用率有望下降。一体压铸获多个定点持续引领行业。公司一直致力于大型一体化车身结构件产品的研发，经过多年在车身结构件领域的量产经验和技术积累，根据公司公告，公司已获得三家汽车客户共九个大型一体化结构件定点一体，且项目良品率在95%+以上，彰显了主机厂对公司在一体化压铸产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可，有望抢占更多份额。积极拥抱新势力，驱动业绩高成长。根据公司公告，公司配套蔚来、特斯拉、比亚迪、小鹏、理想等头部新能源车企，有望驱动业绩高成长。2022年，公司获某客户汽车电池盒项目定点、某新能源汽车客户两款副车架项目定点和某客户包括电机壳在内的十个产品定点。收购百炼，进军全球。投资建议：公司是一体化压铸先行者，有望于电动智能变革中崛起成为轻量化龙头。考虑到公司积极拥抱头部新能源车企，收购百炼加速全球化，在手订单的逐步量产将驱动业绩高成长。风险提示：原材料价格上涨；主要客户销量不及预期；新项目、新客户拓展不及预期；百炼集团整合效果不及预期；定增尚未实施等。

国联证券的研报显示：盈利能力环比显著提升，费用率有所增长。下游需求良好，项目定点助力业绩释放。海外产能爬坡有望助力业绩修复公司墨西哥第三工厂已完成一期厂房建设，上半年仍在进行设备采购，暂时处于亏损状态。随着未来设备到位以及产能逐步爬坡，墨西哥第三工厂有望为公司业绩提供增量。墨西哥基地产能的提升也有望进一步加强公司在北美地区的生产布局，提升当地的客户粘性。风险提示：下游需求不及预期，业务拓展不及预期，原材料价格波动风险。

文灿股份此前发布半年度业绩报告表示：2023年上半年营业收入约25.62亿元，同比增加4.9%；归属于上市公司股东的净利润约1391万元，同比减少89.79%；基本每股收益0.05元，同比减少90.57%。对于业绩变动的主要原因，文灿股份曾在半年度业绩预告中介绍：上半年，预计公司营业收入257,000.00万元左右，保持稳健增长。利润变动主要受以下综合因素影响：（1）一季度国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，年初新能源汽车降价和3月份的整车促销潮引发消费者短暂观望情绪，叠加部分客户车型更新换代等原因影响，公司新能源汽车客户上半年排产量不及预期。（2）虽然百炼集团墨西哥重力铸造工厂在手订单充足，但由于部分设备老化更换和升级，高负荷开工率造成部分产品交付延迟，质量成本支出增加；（3）公司墨西哥第三工厂已完成一期厂房建设，在进行设备采购，暂时处于亏损阶段。