事件：公司10 月20 日下午发布《2023 年第三季度报告》，公司实现营业收入88.18 亿元，同比增长15.23%；实现归母净利润18.71 亿元，同比增长22.33%；2023 年前三季度公司实现EPS 0.79 元，同比增长21.78%。
1、三季度净利润增长提速，业务规模效应加速兑现
2023 年前三季度公司实现营业收入88.18 亿元，同比增长15.23%；实现归母净利润18.71 亿元，同比增长22.33%；实现扣非归母净利润18.00 亿元，同比增长22.48%。2023 年以来，公司坚持“工程精品化，产品规模化，运营平台化”的发展策略，整体业务规模效应持续兑现，主要经营指标保持稳健增长。
单季度来看，2023Q3 公司实现营业收入31.41 亿元，同比增长16.75%；实现归母净利润7.09 亿元， 同比增长31.64% （ Q1/Q2 同比分别增长9.66%/23.74%），实现扣非归母净利润6.95 亿元，同比增长31.73%。
2、盈利能力稳步增强，持续加大研发投入
毛利率、净利率角度来看，2023 年前三季度公司实现毛利率水平39.57%，同比增长2.58pct，实现净利率水平21.70%，同比增长1.19pct。单季度来看，2023Q3 实现毛利率水平39.76%，同比增长1.28pct，实现净利率水平22.76%，同比增长2.10pct。预计主要系公司毛利率较高的自动化、信息化、云服务业务占比提升，带动公司毛利率、净利率水平稳步提升。
费用方面，公司前三季度销售费用同比增长13.63%，销售费用率2.01%，同比降低0.03pct；管理费用同比增长25.31%，管理费用率3.94%，同比增长0.32pct；财务费用同比增长47.50%，财务费用率-0.49%，同比增长0.58pct。
研发费用方面，公司前三季度研发费用同比增长18.60%，研发费用率11.43%，同比增长0.33pct。
风险提示：数智化转型不及预期、IDC 机房交付和销售进度低于预期、钢铁行业盈利能力变差、5G 发展低于预期
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