核心结论
8 月广告花费同比增长5.0%。据CTR 数据，2023 年1-8 月广告市场花费同比上涨5.3%，8 月份广告市场花费同比增长5.0%，环比增长1.1%。分渠道看，梯媒、影院视频等渠道表现亮眼，8 月电梯LCD 月度广告花费同比增长24.1%，环比增长4.19%；电梯海报同比增长2.9%，环比增长11.1%；影院视频同比增长104.5%，环比增长1.2%。分行业来看，饮料、食品、药品、娱乐及休闲等行业为投放品类主力，其中饮料、药品、娱乐及休闲行业1-8月广告花费分别同比增长14.1%/12.2%/34.7%，食品行业1-8 月广告花费同比下滑2.0%（VS 1-7 月广告花费同比增长1.7%）。饮料行业投放量最大，并且在影院视频行业翻倍增投，在街道设施、地铁、火车/高铁站、机场和电梯LCD 等渠道增投明显，花费投放同比增长双位数。娱乐及休闲行业在电梯LCD 活跃度提升，1-8 月花费同比增长103.4%，其中学习机投放活跃度提升，包括小猿、步步高（维权）、今麦郎等品牌在电梯LCD 渠道均跻身1-8 月广告花费TOP50 品牌榜单。广告市场延续温和复苏态势，多个细分行业广告投放明显提升，梯媒仍旧是这些行业广告主首选的投放渠道，预计将率先受益于广告市场复苏，分众传媒（002027.SZ）市场份额领先，护城河稳固，建议关注。
展览展示行业需求持续恢复，建议关注风语筑（603466.SH）。城市更新政策支持+科技赋能+线下文旅参观需求反弹，展览展示行业前景广阔。居民文化消费需求日益提升，据携程数据，23 年暑期博物馆门票预订量位列各类景区第一，其他人文类景观的订单量也实现同比大幅增长，考虑到我国人均博物馆数量远低于世界平均水平，以博物馆为代表的文化场馆建设发展潜力充足。公司积极把握城市更新改造以及线下经济复苏带来的展馆建设更新需求，2023 年1-8 月新签订单金额12.11 亿元，呈现显著回暖趋势。公司率先布局虚拟展馆、虚拟建筑以及虚拟空间等城市元宇宙应用，得益于新技术项目需求增加，专注于新兴技术应用的子公司风语宙科技业绩增长迅速，2023年上半年实现净利润1843 万元，高于2022 年全年净利润1355 万元。随着公司在新兴技术领域的布局不断深化，有望开拓“AIGC+MR”在展览展示、文创文娱和商业消费等行业的多元化应用，培育第二收入增长曲线。
一周行业表现：
上证综指下滑0.72%，深证综指下滑0.26%，传媒（申万）收于627.91 点，下滑3.48%，跑输上证综指2.76 个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑7.48%，动漫指数下滑5.03%，游戏指数下滑3.86%，出版指数下滑2.00%，广播电视指数下滑2.09%，广告营销指数下滑0.99%。
风险提示：政策监管风险，广告主投放不及预期，技术发展不及预期
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