事件：远光软件发布2023 年半年报。2023 年上半年，公司实现营业收入10.83 亿元，同比增长20.97%；实现归母净利润8973.78 万元，同比增长3.64%；扣非净利润为7912.01 万元，同比减少0.36%。
数字企业业务稳定增长，电力内外市场多点开花2023 年上半年，公司数字企业业务实现营收8.81 亿元，同比增长24.99%，增速较快。在国家电网，公司深入参与数字电网建设，在财务业务深化应用、财务数据智能分析、班组站所数字化管理、DAP 业务拓展、国网数科公司业务合作等领域开展重点项目建设。此外，公司在电网（南方电网）、发电市场（国家电投、华能集团）、电力开拓市场、电力外市场（越秀集团）等市场持续推动各类项目进展，取得较好成效。
加大创新业务布局，智慧能源/AI 有望开启第二增长曲线： 2023 年上半年，公司智慧能源业务实现营收1.08 亿元，同比增长6.13%。电力交易业务方面，进一步加强与国网数科公司业务合作，全面支持国网数科“网上国网”电力市场化服务专区建设。综合能源业务方面，公司协同国网数科支撑国家电网公司“能源工业云网平台”典型项目建设，为能源产业链上下游企业提供“互联共享、 全域赋能”的能源生态服务。虚拟电厂业务方面，公司全面参与国网数科负荷云项目，将远光软件虚拟电厂平台中的资源响应能力评估、量价预测、交易策略及调控策略制定等方面研究成果整合到负荷云平台，实现资源充分利用及对负荷云项目的业务赋能。
投资建议：公司长期收益电力数字化改革，且通过创新业务打造业绩第二增长曲线，预计下半年业绩营收维持稳健增长，利润端或有所修复。我们看好公司的发展，预测公司2023-2025 年实现营收24.62 亿元、28.72 亿元、33.89 亿元；归母净利润3.60 亿元、4.01 亿元、4.52 亿元；EPS 0.19、0.21、0.24，PE 35X、31X、28X，维持“买入“评级。
风险提示：行业竞争加剧；行业景气度不及预期；政策落地不及预期；技术创新进度不及预期。
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