太平洋证券股份有限公司程志峰近期对进行研究并发布了《铁龙物流2023半年报点评，铁路集运发力，推动利润增长》，本报告对铁龙物流给出增持评级，当前股价为6.1元。
铁龙物流
事件
近期公司发布2023年中报，报告期内实现营业收入69.3亿元，同比增加+9.9%，归母净利润3.2亿元，同比增长+26.1%；半年报披露的摊薄EPS为0.25元，摊薄ROE为4.65%。
点评
报告期内，各主要分项业务，情况如下：
>>铁路特种集装箱业务，包含各类干散货集装箱、罐式集装箱、冷藏箱、卷钢箱等。22年以全路白货运输增量作为发力点，成立白货领导小组，加强市场开发力度。23上半年集装箱发送量同比增长3.4%，营收增长35.7%，毛利增长39.8%。部分品类见效明显，例如植物油、乙二醇等重点白货货源，分别增长80%和30%。
此项业务也是公司的核心业务，毛利率从21年的17.6%，逐步提升到23H1的28.2%，带动公司整体利润增加。报告期内，该业务毛利金额3.1亿，毛利贡献占比60%。
>>铁路货运及临港物流业务，是围绕沙鲅铁路支线和营口等地，开展铁路货运及仓储、短途运输等物流延伸业务。近两年来，毛利率也处于小幅提升状态。报告期内，该业务毛利金额1.6亿，毛利贡献占比31.5%，毛利率为19.9%。
>>供应链板块，货种以钢铁等大宗客户为主，报告期内，毛利金额0.4亿，毛利贡献占比7.6%，毛利率0.8%。
投资评级
公司上半年，新造各类特种箱约5000只，我们看好公司特种箱的投放力度，增强客户粘性，并增厚，继续给予“增持”评级。
风险提示
临港腹地经济增速不及预期，铁路运输需求减缓等。
证券之星中心根据近三年发布的数据计算，沈晓峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为58.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.99亿，根据现价换算的预测PE为16.03。
最新明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.03。
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