2023年9月8日炬芯科技(688049)发布公告称公司于2023年8月24日接受机构调研,长江资管、复胜资产、泰信基金、东吴基金、晨燕资产、国泰君安资管、德邦资管、富安达基金、中邮证券、璞醴资产、灏霁投资、创金合信、长城证券、上海名禹资产、东北证券、申万宏源(香港)、德邦证券、摩根士丹利、国联基金、申万宏源证券、首创证券、正圆投资、平安基金、中银证券、东北证券(自营)、民生证券、诺安基金、长江证券、长城财富资管、华金证券、格林基金、安信证券、东海基金、兴华基金、华创证券、东方基金、纽富斯投资、兴业证券、中信产业基金、广发证券、易米基金、上海银湖资产、群益投信、中庚基金、明世伙伴基金、信达澳银、朱雀基金、玖龙资产、中信建投基金、明河投资、浦银安盛参与。
具体内容如下:
问:Q1公司海外业务占比较高,未来在这方面的规划是怎样的?
答:公司在业务布局方面,会做到均衡和成长。海外业务,尤其是中高端品牌在抗周期波动方面相对较强,中高端品牌蓝牙音箱的需求复苏是较为明确的,终端产品的销量比较大而且会更稳定,此外基于2.4G无线通信私有协议的低延迟高音质产品落地方面,各个应用场景进展较为顺利,对于业务的拉动会贡献也会比较明显。对于国内市场,我们也非常重视,今年在智能手表芯片上,会和国内的头部厂商有重要产品落地。从整体上看,海内外业务我们会均衡发展,以求做到业务规模的稳健增长,目标是经过三年努力,力求公司营业收入站上一个新的台阶。
问:Q2公司AI端侧算力芯片应用场景的规划是怎样?
答:I端侧算力芯片是我们当下和未来一段时间非常重视的业务,炬芯的发力点是在低功耗的前提下,将公司现有产品的算力逐步做到一个甚至两个数量级的提升,方式上我们会将传统的CPU+DSP架构升级为CPU、DSP+NPU的三核异构架构。随着I端侧算力的明显提升,应用场景也会逐渐丰富起来,比如学习类产品、穿戴设备传感器数据处理、音频I降噪变声等。
问:Q3公司在大客户这边的优势在哪里?
答:公司优势主要在于,我们在音频方面的技术积淀是比较深厚的,相比较竞争对手,各项产品指标已经达到了行业领先的水平,同时相较于头部友商,在相同的技术指标下,我们的产品在性价比方面具有明显竞争力。此外,我们与大客户有较长的合作历史,双方在技术交流互动方面还是很融洽的,我们对于大客户的需求响应是很及时的。
问:Q4智能手表芯片市场竞争会怎样,公司产品有哪些优势?
答:智能手表芯片市场从去年开始增长比较快,主要的拉动是来自印度市场的需求。对于明年的智能手表芯片市场,我们预计情况会发生变化,市场的需求增速将会放缓,随着新的竞争者加入,竞争将会逐步加大。
公司在智能手表芯片市场主要有以下几个优势,一是布局较早,公司是业内较早发布双模蓝牙单芯片的企业,所以在市场的收获上较其他厂商会多一些;另一个是我们的产品相较于高端竞品,具有明显的性价比,同时在服务响应和整体解决方案方面有一定的优势,相较于低端的产品,我们的产品在待机功耗,交互体验上有较为明显的优势,在今年我们也完成了第二代智能手表芯片的迭代升级,增加了新的功能,产品布局和竞争力得到了加强;此外,公司智能手表芯片在稳定性和供货量上是经过了市场验证的,单月的出货量已经连续在百万级上,对于终端客户而言是可以信赖的。
问:Q5低延迟的应用场景是什么样的,市场规模和公司竞争优势是什么样的?
答:公司低延迟高音质产品目前的应用场景,主要在无线电竞耳机、无线麦克风和家庭影院无线音响系统,这三个场景在对延迟的敏感非常高的同时,对于音质的传输也有很高的要求,目前市场正在经历从传统的有线链接向无线化转变的过程中,市场规模整体上虽然不能说很大,属于细分市场,但却是一个蓝海市场,有线链接向无线链接的转化趋势是坚定而明显的。
公司的低延迟高音质产品,是基于2.4G无线通信私有协议研发的,最低可以达到10毫秒以内的延迟,同时又可以实现整个链路低延迟下的高品质音频传输,这是公司产品一个非常显著的特点。公司产品在进入相应产业链后,对于竞争对手会有一定的排他性和门槛性,这也是公司的先发布局和技术竞争的优势。
问:Q6对于今明年的收入预期是怎样的,贡献点在哪里?
答:今明两年,我们认为业绩的增长来源,一个是我们一直深耕的中高端品牌蓝牙音箱市场,另一个是低延迟高音质产品的细分市场。这两个市场的需求增长是稳健的。智能手表芯片市场明年的竞争虽然会加大,但我们具有一定的先发优势,对自己的产品是有信心的。从整体看,我们对于收入的预期是保持乐观的。
问:Q7公司产品制程主要是多少纳米的,代工厂价格下调会多久反映到业绩上?
答:公司目前大部分产品的制程还是在40纳米,接下来使用新制程的产品会逐步量产,新制程产品的占比也会逐步提升。今年以来,各家代工厂价格都出现了一定程度的松动,相应的我们也获得了价格上的折扣,这部分订单在经历生产周期后进入库存,再进行销售,之后逐步在财务报表上会有体现。
问:公司分产品线单个芯片的售价是怎样的,近期变动大么?
答:公司的产品定位和定价策略,是在高品质的前提下尽可能提供有竞争力的价格,因此我们的芯片单个售价并不会走到特别低的水平,是要保持一个良性经营的战略,整体来说芯片单价还是较为稳定的。
问:公司产品会不会向其他市场拓展,比如会不会考虑向车规级市场进行探索?
答:公司长远的规划,不会局限于在消费类电子这一个市场上,接下来会在技术研发投入和产业投资两个维度上进行布局,不断外延我们的市场边界。公司会持续保持探索,不断提升技术水平和业务体量,向更广阔的市场进军。
炬芯科技(688049)主营业务:中高端智能音频SoC芯片的研发、设计及销售,专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等基于人工智能的物联网(AIoT)领域提供专业集成芯片。
炬芯科技2023中报显示,公司主营收入2.19亿元,同比上升3.23%;归母净利润2470.3万元,同比下降31.47%;扣非净利润1600.73万元,同比下降35.91%;其中2023年第二季度,公司单季度主营收入1.38亿元,同比上升9.77%;单季度归母净利润1669.42万元,同比下降34.66%;单季度扣非净利润1548.35万元,同比下降22.45%;负债率3.91%,投资收益41.45万元,财务费用-2280.24万元,毛利率41.29%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家。
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融资融券数据显示该股近3个月融资净流出243.88万,融资余额减少;融券净流入198.8万,融券余额增加。
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