亚星锚链(7.540, -0.09, -1.18%)发布2023H1 业绩预增公告,预计2023H1 实现归母净利润1.1 亿元左右(同比+89%左右)、扣非归母净利润0.84 亿元左右(同比+36%左右),经营业绩符合我们预期。展望2023 年全年,公司有望持续受益于造船上行周期,全年业绩弹性较大,未来有望受益于漂浮式海上风电产业化。我们看好公司成长潜力,维持“买入”评级。
2023H1 业绩表现符合我们预期。公司发布2023H1 业绩预增公告,预计当期实现归母净利润1.1 亿元左右(同比+89%左右)/扣非归母净利润0.84 亿元左右(同比+36%左右),折算单2023Q2(预计)实现归母净利润0.51 亿元左右(同比+59%左右)/扣非归母净利润0.39 亿元左右(同比+26%左右)。公司业绩预告实现快速增长,主要原因包括:1、2023 年上半年公司紧抓市场机遇,销售规模增加,带动净利润增长。2、投资收益与2022 年同期相比明显增加。
短期受益于造船景气周期,中长期受益于漂浮式风电产业化,未来成长空间广阔。(1)船用链:造船周期持续上行带动船用链需求高景气。根据Clarksons数据2023H1,全球共计交付147 艘集装箱船,同比增长91%。我们预计2023年全球船用链市场空间为70.13 亿元,同比增长62.3%。公司作为全球锚链行业龙头,预计将充分受益于此轮造船上行周期。(2)系泊链:漂浮式海上风电降本路径清晰,“十五五”期间有望开启商业化。GWEC 预测2030 年全球累计装机量达16.5GW,系泊链需求有望迎来大幅增长,我们测算2030 年全球漂浮式风电系泊链市场规模有望达115.6 亿元,对应2023-2030 年CAGR 达72.9%。公司深度参与国内漂浮式风电项目,包揽“三峡引领号”、“海装扶摇号”、“海油观澜号”项目系泊链供应,漂浮式风电有望打开公司长期成长空间。
公司龙头地位稳固,构筑强大核心竞争壁垒。自研核心设备、上下游深度合作、牵头行业标准,品牌优势与客户基础强大。公司自主设计制造核心设备及生产线。目前国内仅公司可生产链径达Φ220 的R6 级系泊链,公司多次主持并参与国家标准和行业标准的制订工作,构筑生态壁垒。同时,公司锚链产品获美、德、法等多国船级社认证,矿用链获煤安认证,具备强大品牌优势,客户涵盖国内外主流船企、船东、石油公司等。根据我们调研,2022 年公司船用链及海工系泊链全球占有率约30%,其中船用链在中国市占率约70%。
风险因素:宏观经济波动风险;原材料价格波动风险;漂浮式风电降本不及预期的风险;技术与材料替代风险;市场竞争风险;汇率波动风险;政策支持不及预期的风险;矿用链市场拓展不及预期的风险。
盈利预测、估值与评级:我们维持公司2023-2025 年营收预测为20.2 亿、24.1亿、30.9 亿元,归母净利润预测为2.1 亿、2.8 亿、3.7 亿元。考虑到公司海上漂浮式风电系泊链业务高成长性及高技术壁垒,我们采用PE 估值法,选取中国船舶(31.080, 0.06, 0.19%)制造龙头中国船舶以及中国船舶动力装备龙头中国动力(21.760, -0.07, -0.32%)作为可比公司,采用PE 估值法,两家公司2023 年Wind 一致预期PE 估值平均为59 倍,考虑到公司全球锚链龙头地位以及漂浮式海上风电系泊链业务高成长性,我们给予公司2023 年60x PE。综上,我们上调公司目标价至12 元(原目标价为11 元),维持“买入”评级。
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股市直播
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宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。 -
冯矿伟今天 03:32:19
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
数字江恩今天 03:32:04
个股涨跌比目前1:3,也就是只有1/4的个股红盘了,大幅下跌比周一少,比周二多。上午大盘、创业板都构造了一个1F底背离,下午看震荡后跌破3356,还是拉上3376,拉上3376就算今天站稳3356了 -
冯矿伟今天 03:30:08
午评见! -
趋势领涨今天 03:29:16
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冯矿伟今天 03:29:03
盘口能量守恒了 -
趋势领涨今天 03:26:34
上午内资大幅流出近700亿元,这是赶着3.8以前去投胎了!但大家需要注意的是,港股没有大跌,港股不破位,大盘行情就没有结束,所以,我们认为下午大盘有望开始反弹,上午的低点3357点应该就是今天的低点,即使下午跌破,3350点附近就有强支撑,所以,现在不建议割肉,先等反弹,上午到此。 -
徐小明今天 03:23:09
【盘中直播】我也不是说我说的一定对的,大家可以多思考,认知决定未来 -
北京红竹今天 03:20:44
有点不太妙,离防守线越来越近了