味知香(605089)2023年半年报业绩点评:C端稳健开店 B端拓客较好

味知香(605089)2023年半年报业绩点评:C端稳健开店 B端拓客较好
2023年08月30日 19:14 光大证券

事件:味知香(24.880, 0.30, 1.22%)发布2023 年半年报业绩,1H23 公司实现收入4.17 亿元,同比增长10.3%,实现净利润0.75 亿元,同比增长6.1%,其中Q2 实现收入2.15 亿元,同比增长11.9%,实现净利润0.39 亿元,同比增长12.6%,符合市场预期。

品类上看,Q2 牛肉类收入如期提速。2Q23 肉禽/水产类产品实现收入1.46/0.58亿元,同比增长17%/18%,环比Q1 增速加速,其中,肉禽类中低货值的家禽类业务受益于消费降级,另外随着牛肉价格的持续下行,Q2 牛肉类产品收入增速环比提速明显。但目前消费有一定降级倾向,展望来看,预计低货值的产品(肉禽类)收入弹性或将更大。

分渠道看,门店稳健拓展,批发业务拓客较好。2Q23 年加盟/经销/批发实现收入1.13/0.26/0.61 亿元,同比变动+12%/-27%/+23%,2Q23 公司加盟店/经销店净增门店40/18 家,开店节奏稳健,同店收入亦在持续改善。此外,公司批发收入同比增长较快,一方面系去年同期因疫情基数较低,另一方面系公司经销商开发进度较好,2Q23 批发客户净增加44 家,环比拓客加速,公司也将发展二批商体系,进一步扩大B 端销售范围。展望2023 年,公司有如下渠道看点:

1)街边店:公司街边店重点拓展江浙地区,避开了上海市场的高房租影响,目前运营情况较好,成为未来打开渠道天花板的重要拓展;2)商超店:上半年公司开发了盒马与大润发的合作,下半年公司将进一步加大商超店中店的开发进度,近期公司入驻上海第一食品,进一步扩大品牌影响力。

毛利率持续改善,费用管控较好。2Q23 年公司毛利率为26.04%,同比提升2.03pcts,环比稳定,牛肉价格下行对公司毛利率改善带动明显;2Q23 年销售费用率/管理费用率为4.26%/3.47%,同比提升0.90/0.01 pct,销售费用率提升系人员工资及广告及业务宣传费投入增加,此外,2Q23 公司产生利息收入297 万元,贡献部分利润。综上,2Q23 公司实现销售净利率18.18%,同比提升0.1 pct。

盈利预测、估值与评级:公司C 端拓店稳健,单店持续修复,街边店、商超店已实现初步探索,B 端拓客加速,通过开发二批商进一步打开渠道潜力,但考虑到当前的消费承压,我们下调2023-25 年公司归母净利润预测至1.61/1.99/2.47亿元,较前次分别下调13.3%/11.8%/14.0%,当前股价对应PE 估值35/28/23倍,公司在C 端预制菜的优势地位,未来成长空间仍然可观,维持“增持”评级。

风险提示:疫情影响加剧,原材料成本大幅上升,渠道拓展不及预期。

现在送您60元福利红包,直接提现不套路~~~快来参与活动吧!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
上海市

0条评论|0人参与网友评论
最热评论

APP专享直播

开播时间 | 2-26 19:30
嘉实基金:【我是顾问 】蛇年理财新机遇—固收+策略如何稳中求进?
开播时间 | 2-26 19:30
国投瑞银:共读经典——《生活不是掷骰子》理性决策的贝叶斯思维
开播时间 | 2-26 19:00
专家解析“人工智能与数字经济的价值与影响”
开播时间 | 2-26 19:00
创金合信基金 陈建军:谁能吹动消费的“一池春水”?
开播时间 | 2-26 19:00
华夏基金:全市场首只!创业板新能源ETF华夏有何亮点?
开播时间 | 2-26 17:30
富国基金:黄金价格新高不断现在还能上车吗?
开播时间 | 2-26 16:30
银华基金:AI驱动新未来,机器人与VR如何布局?
开播时间 | 2-26 16:00
国君资管:股债虽波动,难掩市场韧性?
开播时间 | 2-26 16:00
光大新"机"遇:国产AI大模型强势突围,科技股领衔春季躁动行情
开播时间 | 2-26 16:00
易方达基金:债基投资在线答
开播时间 | 2-26 19:30
嘉实基金:【我是顾问 】蛇年理财新机遇—固收+策略如何稳中求进?
开播时间 | 2-26 19:30
国投瑞银:共读经典——《生活不是掷骰子》理性决策的贝叶斯思维
开播时间 | 2-26 19:00
专家解析“人工智能与数字经济的价值与影响”
开播时间 | 2-26 19:00
创金合信基金 陈建军:谁能吹动消费的“一池春水”?
开播时间 | 2-26 19:00
华夏基金:全市场首只!创业板新能源ETF华夏有何亮点?
开播时间 | 2-26 17:30
富国基金:黄金价格新高不断现在还能上车吗?
开播时间 | 2-26 16:30
银华基金:AI驱动新未来,机器人与VR如何布局?
开播时间 | 2-26 16:00
国君资管:股债虽波动,难掩市场韧性?
开播时间 | 2-26 16:00
光大新"机"遇:国产AI大模型强势突围,科技股领衔春季躁动行情
开播时间 | 2-26 16:00
易方达基金:债基投资在线答
上一页下一页
1/10

热门推荐

最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证 收起
最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证

最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证

  • 2025年02月26日
  • 00:02
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 10,712
APP专享
俄会展基金会:乌克兰大部分最具价值的矿藏已归入俄罗斯

俄会展基金会:乌克兰大部分最具价值的矿藏已归入俄罗斯

  • 2025年02月25日
  • 08:47
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 3,414
APP专享
美国“政府效率部”21名工作人员辞职 称不愿帮助削减政府规模

美国“政府效率部”21名工作人员辞职 称不愿帮助削减政府规模

  • 2025年02月26日
  • 01:35
  • APP专享
  • 北京时间
  • 2,930
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间
更多>
股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.25 +0.47%
京东方A 4.48 -1.54%
TCL科技 4.82 -0.82%
中远海控 13.82 +0.22%
格力电器 40.92 +1.04%

7X24小时

  • 09-07 崇德科技 301548 --
  • 09-04 盛科通信 688702 --
  • 09-04 斯菱股份 301550 --
  • 08-30 热威股份 603075 23.1
  • 08-30 力王股份 831627 6
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部