事件:味知香(25.220, 0.34, 1.37%)发布2023 年半年报业绩,1H23 公司实现收入4.17 亿元,同比增长10.3%,实现净利润0.75 亿元,同比增长6.1%,其中Q2 实现收入2.15 亿元,同比增长11.9%,实现净利润0.39 亿元,同比增长12.6%,符合市场预期。
品类上看,Q2 牛肉类收入如期提速。2Q23 肉禽/水产类产品实现收入1.46/0.58亿元,同比增长17%/18%,环比Q1 增速加速,其中,肉禽类中低货值的家禽类业务受益于消费降级,另外随着牛肉价格的持续下行,Q2 牛肉类产品收入增速环比提速明显。但目前消费有一定降级倾向,展望来看,预计低货值的产品(肉禽类)收入弹性或将更大。
分渠道看,门店稳健拓展,批发业务拓客较好。2Q23 年加盟/经销/批发实现收入1.13/0.26/0.61 亿元,同比变动+12%/-27%/+23%,2Q23 公司加盟店/经销店净增门店40/18 家,开店节奏稳健,同店收入亦在持续改善。此外,公司批发收入同比增长较快,一方面系去年同期因疫情基数较低,另一方面系公司经销商开发进度较好,2Q23 批发客户净增加44 家,环比拓客加速,公司也将发展二批商体系,进一步扩大B 端销售范围。展望2023 年,公司有如下渠道看点:
1)街边店:公司街边店重点拓展江浙地区,避开了上海市场的高房租影响,目前运营情况较好,成为未来打开渠道天花板的重要拓展;2)商超店:上半年公司开发了盒马与大润发的合作,下半年公司将进一步加大商超店中店的开发进度,近期公司入驻上海第一食品,进一步扩大品牌影响力。
毛利率持续改善,费用管控较好。2Q23 年公司毛利率为26.04%,同比提升2.03pcts,环比稳定,牛肉价格下行对公司毛利率改善带动明显;2Q23 年销售费用率/管理费用率为4.26%/3.47%,同比提升0.90/0.01 pct,销售费用率提升系人员工资及广告及业务宣传费投入增加,此外,2Q23 公司产生利息收入297 万元,贡献部分利润。综上,2Q23 公司实现销售净利率18.18%,同比提升0.1 pct。
盈利预测、估值与评级:公司C 端拓店稳健,单店持续修复,街边店、商超店已实现初步探索,B 端拓客加速,通过开发二批商进一步打开渠道潜力,但考虑到当前的消费承压,我们下调2023-25 年公司归母净利润预测至1.61/1.99/2.47亿元,较前次分别下调13.3%/11.8%/14.0%,当前股价对应PE 估值35/28/23倍,公司在C 端预制菜的优势地位,未来成长空间仍然可观,维持“增持”评级。
风险提示:疫情影响加剧,原材料成本大幅上升,渠道拓展不及预期。
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股市直播
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冯矿伟今天 04:30:42
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
波段擒龙今天 04:29:48
【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。