中国银河(15.830, -0.17, -1.06%)证券股份有限公司陈柏儒近期对奥瑞金(4.950, -0.02, -0.40%)进行研究并发布了研究报告《Q2利润大增,业务拓展&产能扩张驱动未来成长》,本报告对奥瑞金给出买入评级,当前股价为4.41元。
奥瑞金(002701)
核心观点:
事件: 公司发布 2023 年半年度报告。报告期内,公司实现营收71.25 亿元,同比增长 4.11%;归母净利润 4.63 亿元,同比增长29.59%;基本每股收益 0.18 元/股。其中,公司第二季度单季实现营收 37.73 亿元,同比增长 10.78%;归母净利润 2.53 亿元,同比增长 67.06%。
原材料成本下降, 毛利率实现提升。 报告期内,公司综合毛利率为 15.94%,同比提升 2.85 pct。其中, 23Q2 单季毛利率为 16.91%,同比提升 4.2 pct,环比提升 2.06 pct。 公司毛利率改善, 主要因为主要原材料价格下降, 2023 年 6 月 30 日,镀锡板卷主流市场平均价格为6,483.33元/吨,同比下降14.51%;铝期货结算价为17,990元/吨,同比下降 6.35%。
费用率略有提升,净利率同比改善。 费用率方面, 2023 年上半年,公司期间费用率为 7.8%,同比提升 0.6 pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.44% / 4.14% / 0.28% / 1.94%,分别同比+0.26 pct / +0.58 pct / +0.01 pct / -0.25 pct。净利率方面,报告期内,公司净利率为 6.35%,同比提升 1.12 pct; 23Q2 单季净利率为6.51%,同比提升 2.09 pct,环比提升 0.33 pct。
包装、罐装业务表现稳健, 项目建设持续扩大规模优势。 报告期内, 公司金属包装产品及服务/罐装服务分别实现营收 61.95 / 0.68亿元,同比分别变动+0.46% / -5.52%。 同时,公司规划可转债项目: 1) 为青岛啤酒(70.190, 0.48, 0.69%) 100 万千升啤酒项目配套,以及开拓枣庄及鲁西南地区业务,投资 3.65 亿元,新建年产 16 亿只(一期 9 亿只)易拉罐配套项目,预计建设周期为 15 个月; 2)为缩短同佛山百威运输距离,以及优化生产线布局,投资 8.8 亿元,迁建佛山工厂易拉罐产线,迁建后产能约 20 亿只二片罐,并于二期新建 10 亿只二片罐产能, 预计项目周期为 37 个月。
持续进行多元化布局, 新能源、自有品牌业务稳步推进。 报告期内,公司其他业务实现营收 8.62 亿元,同比增长 42.52%。 新能源业务方面, 公司在山东枣庄投建两条新能源电池精密结构件生产线项目,目前该项目按照计划有序推进,拟于下半年实现量产。自有品牌方面, 公司通过自主研发、与知名企业合作的模式,向市场推出了一系列自有品牌产品,目前已在线上线下(43.220, 0.83, 1.96%)同步销售。
投资建议: 公司为金属包装龙头,传统业务优势地位稳固,稳步扩大产能规模,积极拓展业务版图,未来成长性显著, 预计公司2023 / 24 / 25 年能够实现基本每股收益 0.35 / 0.4 / 0.45 元/股,对应 PE 为 13X / 11X / 10X, 维持“推荐”评级
风险提示: 经济增长不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司(34.350, -0.22, -0.64%)樊俊豪研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为61.65%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.01亿,根据现价换算的预测PE为16.19。
最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家;过去90天内机构目标均价为5.83。
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5分钟图来看,大盘再3300区间的反抗如昨日预期,但今日的反弹力度明显弱于昨日。3300区间的反抗,无论如何都难以突破图上的3140-3220红色轮谷线,只能在之下震荡。而本周的回踩并未结束,震荡之后,还有一次回踩新低。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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板块方面,昨日强势的新能源今日回踩最大,特别是电池类;而昨日特别弱的科技和机器人(sz300024)、军工今日则大多反弹。本周一二两日,再缩量的条件下,市场还是走得题材轮动,而没有连续炒作热点。 -
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3、缩量调整属于良性成交额跌破1.5万亿,全天成交额1.44万亿。还记得以前讲解过的知识点吗?大量资金铺在前,横盘整理必要看,只要资金不流出,后市拉升可期盼。可以看看现在的DS和人形机器人(sz300024),里面的滞涨品种,基本上大多数都属于这样的结构。日线级别上涨段确立,一笔反弹之后现在都是缩量回踩的。这一波市场调整,就是又给一次进场机会,现在需要做的就是等待,和提前选好你要玩的个股。一旦三十分钟级别二买确立,干就完了。 -
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2、人形机器人(sz300024)大涨人形机器人(sz300024)依然是主线没问题,大级别上涨也没结束呢,只是从缠论上来说,它短期的调整没结束呢,今天的反弹也是修复。昨晚公开直播就有聊过,今天恒生科技、人形机器人(sz300024)都会有修复反弹,但就是调整结构的过程。之前判断要调整,就是因为五分钟级别2个中枢上涨,并且出现了三买,现在三买已破,对于以缠论为根的交易者,就要等待盘整之后再考虑进场,也就是再次回落一波,到最后一个中枢之内。