券商观点|建材行业周报:假期需求略有下降

券商观点|建材行业周报:假期需求略有下降
2023年05月08日 15:25 同花顺

5月8日,中国银河发布一篇建材行业的研究报告,报告指出,假期需求略有下降。

报告具体内容如下:

水泥:价格继续下降,错峰生产力度加大。需求方面,本周水泥市场需求表现低迷,近期需求持续下降,水泥价格走弱。本周全国水泥磨机开工负荷为51.81%,环比上周下降2.2个百分点。今年旺季需求恢复情况不及预期,预计短期市场需求仍呈较弱态势,价格或将继续回调。供给方面,目前各省份水泥生产处于正常状态,自3月中旬冬季错峰停窑结束后,水泥熟料库存处于高位,本周全国熟料库容率为66.49%,虽然环比上周下降0.49个百分点,仍处于较高水平。近期部分省份发布二季度错峰生产计划,错峰停窑时间普遍为10-20天,预计后续水泥熟料库容将小幅减少,但供给仍保持充裕。建议关注二季度错峰限产执行情况及需求恢复情况。

浮法玻璃:价格仍维持上涨态势。本周浮法玻璃价格继续上涨,环比涨幅扩大。需求方面,受益于竣工端回暖,浮法玻璃市场需求持续好转,刚需表现较好。竣工端回暖超预期,将带动浮法玻璃下游需求持续恢复。此外,因前期下游加工厂库存较低,后续有一定补货需求。在地产保交楼政策支持下,终端工程需求恢复预期仍存,叠加下游补货需求,预计浮法玻璃需求维持增长态势,价格将继续上涨。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。

玻璃纤维:假期前后粗纱、电子纱价格暂稳。本周玻纤厂家粗纱价格较为稳定,下游多为按需采购,部分合股纱产品产销良好,但深加工新增订单有限。本周电子纱价格稳定运行,下游需求释放有限,厂家库存较高。短期来看,粗纱、电子纱市场需求偏弱,厂家去库压力较大,价格或将维持弱势运行。中长期来看,我们认为玻璃纤维下游需求如风电新能源汽车等领域与碳中和高度相关,受益于下游新应用需求的扩张,行业仍有较大发展空间。目前来看行业处于需求上行,景气度向上阶段,建议关注玻纤行业龙头企业。

消费建材:地产竣工助力消费建材需求恢复。3月建筑及装潢材料类零售额同比下降。因消费建材零售端与地产竣工存在时间滞后性,目前竣工端底部回升趋势确定,预计将带动后续消费建材需求的恢复。此外,房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力,同时缓解建筑材料供应商回款压力。4月1日起防水新规实施,利好防水龙头企业。建议关注消费建材龙头企业。

投资建议:消费建材:推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹002271.SZ)、公元股份002641.SZ)、伟星新材002372.SZ)、北新建材000786.SZ)、科顺股份300737.SZ)、坚朗五金002791.SZ)。玻璃纤维:推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石600176.SH)。水泥:推荐水泥区域龙头企业华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(维权)000672.SZ)。玻璃:建议关注高端产品占比提升的旗滨集团601636.SH)、凯盛新能(600876.SH)。新材料:建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技300019.SZ)。

风险提示:原料价格大幅波动的风险;下游需求不及预期的风险;行业新增产能超预期的风险;地产政策推进不及预期风险。

声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

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