早盘军工股集体启动，迎来了久违的放量上攻，国瑞科技（维权）、航发科技等多只个股涨停。
消息面上，主要还是受国资委会议的消息利好，要以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，而且军工还有央企价值重估的推动，沉寂多时的军工自然闻风而动受到资金的支持。
2020年，以中航沈飞与航发动力为首的部分军工股走出了很大的一波主升浪。此后关于军工板块的研报也是不断出台。但过去的2021、2022年，军工板块并没有走出像样的板块性行情。2023年会如何呢？军工的逻辑还在吗？到底还有没有机会呢？
我认为，机会大于风险。首先是国防预算创新高。
前段时间，2023年度国防军费预算公开，达到了15537亿元人民币，同比增长7.2%，增速创2019年以来最高，连续8年保持个位数增长。
在当前国际形势下，全球或将进入新一轮国防投入高增长期，未来全球各主要军事国家军费开支或呈现持续提升趋势，同时现代化武器装备研发生产或将得到加速。
其次，政策有强有力支持。
二十大报告较以往的不同方面主要有两方面，一是对外部环境的判断更为严峻，
二十大中的描述为“世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开”、“世界又一次站在历史的十字路口”；而十九大中的描述为“和平与发展仍然是时代主题”、“国际力量对比更趋平衡”；十八大”为“和平与发展仍然是时代主题”、“国际力量对比朝着有利于维护世界和平方向发展”。
二是发展与安全的平衡问题日益突出。二十大报告中，“安全”和“发展”的词频分别为“安全”50次，“发展”108次，首次出现“以新安全格局保障新发展格局”；而在“十八大”（“安全”35次，“发展”296次）和“十九大”（“安全”55次，“发展”232次）中“发展”的词频要明显更高于“安全”。
最后，是军工资产证券化加速，国企改革进入实质性阶段。
近期，航空板块改革呈现提速态势。1月，中航电测拟收购成飞集团100％股权，实现战斗机龙头企业整体上市；中直股份拟购买昌飞集团、哈飞集团100％股权，获注直升机领域优质资产。
2022年底中航电子通过吸并中航机电重组方案，该方案将实现航空电子系统和机电系统的专业化整合，成为国内最具规模且具有国际竞争力的航空机载系统专业化领航龙头企业。
同时，我们预计2023年航发集团下属材料专业企业航材股份上市。军工资产证券化加速军工国企体外资产注入，提升上市公司盈利能力，板块盈利和估值有望迎来双升。
之前文章中提到，领导层已经开始着手布局“建立中国特色估值体系”，被严重低估的国企、央企股将迎来全新的机会，从近期市场资金猛拉“中字头”股票，就已经可以嗅得端倪。
而军工板块与央国企的捆绑程度之深我们亦是有目共睹，国企改革，有助强化国企地位并提升整体国企效率和活力，符合现阶段我国的发展要求。
我精选的$南方军工改革灵活配置混合C(f011148)，从基金持仓来看，集中于国防军工、半导体和电力设备，其中国防军工占比80.48%，前十大持仓占比71.77%，集中度较高。
当前持仓的市盈率（PE）为46.26，估值相对较高，净资产收益率（ROE）为20.20%。基金当前规模为54.53亿，近五年总收益+94.73%，年化收益率为+14.26%，近五年最大回撤-41.08%，最大涨幅+232.79%。
所有的产业链都比不上军工在国家角度上的作用，军工实际上就是一个国家的发展根基，在国家战略层面上具有独一无二的重要性。
一个国家如果没有防护就成立不起来，百姓没有防护就得不到安全的保障，简单来说，一个国家最重要的就是发展和安全问题，因此，发展军工是大势所趋！
如果您对国防军工板块感兴趣，不妨配置相关的投资机会。
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