行业核心观点:
第一波疫情结束后,经济发展和人民生活步入正常化阶段,叠加各地政府出台促消费补贴政策,人民的消费信心和热情逐渐恢复。建议关注:①化妆品&医美:短期来看,此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放,尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业,未来复苏弹性较大;中长期来看,颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后,估值已处于低位,投资价值显现。②黄金珠宝:短期来看,随着生活回归正常化,被延后的婚嫁需求得以释放,黄金珠宝迎来强反弹;中长期来看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近三年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。
投资要点:
行情回顾:上周(3月6日-3月12日)上证综指下跌2.95%、申万美容护理指数下跌5.49%,美容护理指数跑输上证综指2.54个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第27;从年初至今,上证综指上涨4.56%、美容护理指数下跌3.32%,申万美容护理指数跑输上证综指7.88个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。
行业数据:①社零数据:12月社会消费品零售总额同比-1.80%,其中,商品零售收入同比-0.10%,餐饮收入同比-14.10%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。②原材料价格数据:上周黄金上涨11.87美元至1867.05美元/盎司,白银下跌0.73美元至20.52美元/盎司。
上市公司重要公告:瑞丽医美发布盈利警告;爱婴室发布业绩承诺调整公告;爱美客发布2022年年报、股票激励计划公告;孩子王发布可转债发行公告;珀莱雅发布1-2月经营数据;昊海生科、爱婴室发布股份减持进展公告;潮宏基发布增资进展公告;鲁商发展发布资产出售公告;可靠股份发布对外投资进展公告。
行业重要事件:①医美SaaS平台「睿美云」获超千万元融资;②华熙生物、科医人联合发布新品;③毛戈平再战IPO!去年卖了16.8亿。
风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。
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