苏文电能电话会交流纪要_新浪财经

公司业务和基本情况：

　　电力咨询设计、电力工程建设、电力设备、智能用电服务于一体的EPCO综合电力服务商。公司立足江苏，积极向全国扩张。公司积极布局新业务：分布式光伏和工商业储能EPC业务。

　　22年，收入在23-25亿。供配电工程10亿左右，光伏EPC5.5亿，储能1亿，电力设备6亿左右。预计23年，收入在30-35亿。供配电工程增速30-35%。电力运维1.5亿，复合增速50%。电力设计业务基本维持。

公司的目标：

　　业务做精做细，供应商供应链管控好，成本精细化。

　　加快公司的光伏储能业务发展。

　　闭环协同。从前期规划，中间咨询，设备，工程。可以提供一体化服务。

电力咨询设计业务：

　　整体变动不大。资质方面升级为甲级。有利于后期开展特高压设计业务。短期，对业绩影响不大。设计业务收入大概2-3亿，变动不大。

　　海洋风电：目前，没有往Epc延伸，只是做高压电力的设计。

　　公司获得了甲级资质—可以拿到中电建等大企业的项目。比如特高压项目。不过特高压项目，公司只打算做设计业务。特高压的电力工程项目价值大，周期2-3年，短期不打算做。

电力设备业务：

　　业务三个驱动：毛利率，产品品类和渠道。

　　开关和断路器毛利率高一些，因此设备毛利率往上走，到23-25%。

　　产品品种增加。PCS和逆变器23Q3落地。目前没有清晰收入指引。

　　销售模式，之前主要是直销。今年是拓展经销商渠道、国网集采渠道。

　　因此，设备业务作为增速最快。19-21年复合75%。23年，预计此业务8-9亿收入。后期，主要是经销和国网集采渠道的推动。

　　公司的设备，已经有一定的竞争力。对手是良信。

供配电行业、光伏储能行业今年景气度非常高

　　五个方面推动。（1）政策方面，配网改造需求提升。辽宁、大连、天津等地的项目。这对公司业绩有驱动。（2）针对工业客户的新能源板块，建厂需求多。因此，配电需求多。这种强劲需求，有望保持到24年6月。（3）某些行业在复苏。比如芯片公司的慢慢复苏。如长芯，江苏的台湾芯片企业。（4）之前因为疫情耽误的项目，在启动。比如戴尔的项目。23年的德国项目，比如巴斯夫、宝马工厂的供配电项目。苏州和上海地区，能获得较多的外资订单。外资企业由于绿电，ESG，对光伏，储能有较多的需求。（5）政府引导基金也在推动投资。公司通过加深和政府的关系，获得部分订单。

电力运维业务：

　　公司和安科瑞对于产业的看法，觉得产品特点，最直观的效果是一样。只是跟安科瑞等，获客方式不一样。

收入结构情况：

　　公司60-65%的收入来自工业。20-25%来自政府和事业单位等。15%来自房地产。房地产对公司的影响最大时期，已经过去。房地产的客户，主要以保利，招商等大国企为主。

　　新能源收入占比30%。光伏大概在8-9亿，其中，省内占比50%。储能，省内占比少一些。毛利率在15-16%，比供配电低10%。储能22年只做了1亿，23年预计3亿。

　　省内外占比：21年，省外占比不到10%。22年，省外占比30%。省外业务，跟省内业务一样，毛利率一起往上走。省外22%毛利率，省内27%毛利率。以安徽为力，21年，9000万，22年3.5亿。今年主要增长的区域，包括四川；亨通光电，中创新航（已经签订单了）、蜂巢。西南区域，经济也比较好。对于西南板块的业务布局也有好处。广东；公司本身在广东就有业务。加上大客户维护，比如比亚迪。广东和浙江，不管是分布式光伏和工商业储能，肯定是最有经济性的区域。

　　公司开启海外业务，在香港开公司，卖设备到东南亚。等熟悉后，再择机到海外开展业务。

公司的新能源业务增长：

　　公司有4800客户供配电和维护业务。公司通过跟客户交流，了解他们的需求，鼓励他们上光伏和储能。

　　新能源业务新签订单，拿到了4-5亿。

公司和Bipv相关企业的对比：

　　钢结构公司（BIPV业务企业），主要的采购设备，建设实施，运维，都是外包。因此，会产生扯皮。

　　对比来看，我们是专业做的电力配电建设，能够很好运维。有什么问题，客户可以直接找我们。

有些客户觉得投资太大，不想自己投资？我们能帮忙吗？

　　我们有两套方案，一个是，帮忙客户，跟华能和华电合作。另一个是，客户自己投资，我们帮助做EPC。

　　对于自己出资项目，公司领导比较谨慎，不想自己投资光伏项目。我们自持自有的光伏EPC很少。

安科瑞和苏文电能的对比：

　　安科瑞：是设备公司转型运营。把部分设备业务划出，运维收入没有很大的增长。安科瑞估值较高，主要市收入规模低，增速还可以，运维占比和相关公司比较，是比较高的。