公司2022年预计实现归母净利润25,000万元–35,000万元
公司发布2022年度业绩预告：2022年公司预计实现归母净利润25,000万元至35,000万元，同比下降66.77%至53.48%；预计实现扣非归母净利润23,200万元至33,200万元，同比下降67.94%至54.12%。
单季度看，4Q2022公司预计实现归母净利润-8,177.51万元至1,822.49万元，4Q2021公司归母净利润为20,437.14万元；预计实现扣非归母净利润-8,029.78万元至1,970.22万元。4Q2021公司扣非归母净利润为17,721.00万元。
2022年受疫情冲击影响较大，看好2023年业绩复苏弹性
2022年公司下属各购物中心及部分超市门店多次暂停营业，恢复营业后客流量回升也较为缓慢，导致公司2022年收入及利润同比下降。随疫情影响逐渐减弱，线下客流逐渐回暖，消费市场复苏有望加快。据国家税务总局增值税发票数据，2023年春节假期期间全国消费数据表现稳中有升，相关行业销售收入与2022年春节假期相比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%，我们预计2023年整体线下消费仍将维持逐季改善的态势。
2022年11月9日，公司旗下武汉梦时代广场开业，广场总建筑面积近80万平方米，是目前全球最大纯商业体，拥有660家商铺，梦时代广场2023年有望受益于线下消费回暖，为公司贡献较好的收入和利润。同时，公司也抓住年节消费旺季，结合自身经营优势，整合优质营销资源，举办新春市集、节日剧场、首店首发首展等一系列促消费活动；以及开展置办年货送“福”券、年货节主题、元宵节主题、荆楚粮油节等各类主题营销活动，有利于公司业绩尽快恢复。
调整盈利预测，维持“买入”评级
公司业绩低于预期，主要是由于2022年公司业绩受疫情影响冲击较大，且梦时代开业后产生了较大的折旧摊销成本。随疫情影响逐步减弱，线下客流回暖及梦时代广场业绩逐步爬坡，我们相信公司2023年业绩将表现出较好的恢复弹性，因此我们下调对公司2022年EPS的预测31%至0.41元，上调对公司2023/2024年EPS的预测50%/63%至0.92/ 1.09元。公司在武汉地区具有较强的竞争实力，梦时代开业有利于公司进一步提升收入利润，维持“买入”评级。
风险提示：梦时代项目进度低于预期，湖北零售市场竞争加剧。
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