投资要点
行情回顾：本周沪深300指数收报3980.9,周涨幅3.2%。钢铁指数收报2335.4,周涨幅2.0%。本周钢铁各子板块，特钢上涨幅度为2.9%,普钢上涨幅度为1.8%。普钢：本周普钢价格偏强运行。本周高炉开工率环比下降，根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为90.63%，环比下降1.49个百分点；高炉产能利用率为91.38%，环比下降1.14个百分点；样本钢厂日均铁水产量为218.62万吨，环比下降2.73万吨。原料端，铁矿价格依然坚挺，焦炭首轮降价落地，钢材成本支撑转弱。钢材进入春节前累库周期，根据Mysteel统计，截止至1月6日，全国螺纹钢市场总库存653.29万吨，环比增长10.85%。短期来看，下周部分工地开始放假，需求表现疲软，供需双弱，预计钢价将震荡运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。
特钢：本周美联储主席拉德发表讲话暗示未来仍将继续加息，市场对经济衰退担忧加剧，对大宗商品起到利空影响。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价下行将释放相关企业利润空间。中长期来看，我国制造业转型升级加速，尤其是高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军工、核电、能源、轴承、工模具等高端特钢应用领域。主要标的：图南股份、抚顺特钢（维权）、久立特材、甬金股份、中信特钢。
铁矿：本周铁矿价格震荡运行。宏观方面，央行、银保监会出台首套住房贷款利率政策动态调整机制，黑色系集体上涨。铁水产量环比下降，据SMM统计，本周样本钢厂日均铁水产量为218.62万吨，环比下降2.73万吨。节前钢厂库存偏低，据Mysteel统计，截至1月6日，钢厂螺纹钢库存量168.11万吨，处于低位。供应端，年初巴西逐渐进入雨季，到港量上行空间有限。短期来看，澳巴铁矿石发运总量小幅下降，供应压力不大，钢厂补库需求仍存，预计铁矿石价格将偏弱运行。主要标的：海南矿业。
煤焦：本周双焦行情弱势下行。本周供应趋于宽松，根据Mysteel统计独立焦企全样本数据，产能利用率为72.8%，环比上升1.1%；焦炭日均产量66.7万吨，环比增加0.9万吨。本周焦企处于盈亏平衡状态，根据Mysteel调研全国30家独立焦化厂数据，全国平均吨焦盈利-14元/吨。受市场淡季影响，钢厂对焦炭以按需补库为主。短期来看，下游钢厂补库需求减弱，供需趋于宽松，预计双焦市场偏弱运行。主要标的：山西焦煤、山西焦化。
动力煤：本周动力煤价格平稳运行。产地方面，煤矿受年度生产任务完成和疫情影响，整体供应减少。近期政策端对于电厂库存有所要求，部分终端有补库行为。终端电厂日耗继续上行的幅度不会太大。短期来看，电煤的长协签订量以及兑现率还将继续保持高位，煤企以兑现长协为主，预计动力煤价格平稳运行。主要标的：兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。
风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
