音飞储存收购资产告吹，拖了半年股价跌破定增价

　　音飞储存(603066)筹划了近半年的收购计划在最后关头胎死腹中。

　　10月11日晚间，音飞储存发布公告称，公司将召开投资者说明会，对终止非公开发行购买资产和募集配套资金事项进行在线沟通。在国庆节前最后一天，公司董事会和监事会就已经审议通过了上述事项。

　　今年5月21日，公司开始停牌筹划发行股份及支付现金的方式收购北京伍强智能科技有限公司的计划，到目前已经推进了至少5个多月，在6月份收到了上交所的审核意见函，7月份和8月份各发过一次进展公告，此后再无消息。直到9月30日，公司发布了终止的公告。

　　对于此次收购终止原因，公司公告称是因为经过多轮协商和谈判后，交易各方最终未能就交易方案中的核心条款达成一致意见。

　　而这5个月里，音飞储存股价坐两次过山车，到10月11日收盘价已经跌到8.45元，跌破了收购预案中确定的8.98元定增价，可谓是越拖越黄。

　　?国资股东急于扩张

　　音飞储存主营物流仓储设备制造和物流自动化系统，公司旗下的音飞品牌穿梭车及货架、罗伯泰克品牌堆垛机都有较强的市场影响力，多年来产品远销海外市场。

　　近年各地国资在收购民营上市公司方面遍地开花，而音飞储存原控股股东为江苏盛和投资和上海北顼企业管理中心(有限合伙)，实控人是金跃跃和王晓慧两位，但是他们在2019年爆出纠纷对簿公堂。

　　在大股东“内斗”爆出后，江西景德镇国资瞄上了这家公司，并于两位创始人一拍即合，他们于2020年3月份将9018.08万股(约占上市公司总股本29.99%)给陶文旅集团，转让价格合计12.39亿元，景德镇国资委也成为音飞储存的新实控人，但是目前公司注册地仍然在在江苏南京。

　　景德镇国资入主的这两年里，音飞储存的业绩还是可圈可点，2020年、2021年和今年上半年营收和净利润都持续大幅增长。

　　当初景德镇国资掏出的12.39亿只比净资产溢价了50%，从后来的业绩表现看这笔收购还是相当上算的。

　　但是国资股东并不愿止步于此，在今年5月，音飞储存就发布了关于筹划收购资产的停牌公告，根据6月3日和6月21日发布的收购资产预案及修订稿，公司拟以非公开发行股份及现金方式收购北京伍强智能科技100%股权，但是很少见的是，这次用于收购的现金、税费和中介费用也是通过非公开发行股份的方式募集的。

　　根据公司披露，伍强智能的共同实际控制人为尹军琪、祁庆民、王欣旭、渠晓通和秦叙斌5人。壹微志成为员工持股平台，由渠晓通担任执行事务合伙人，为尹军琪等5人之一致行动人。

　　资料显示，伍强智能是国内知名的物流系统集成科技创新企业，公与音飞储存属于同一大类行业，具有丰富的成功案例，具备较强的复杂项目设计、实施能力以及较高的市场认可度。公司董事长尹军琪是我国著名的物流系统集成专家，教授级高级工程师，拥有30多年物流系统从业经验。

　　因此此次收购也是景德镇国资急于将音飞储存的业务进一步做大的考虑。

　　音飞储存股价已跌破定增价

　　收购预案称，伍强智能与上市公司主营业务存在诸多互补空间，上市公司的系统集成能力及软硬件研发实力将进一步增强，未来将着力开拓智能制造、陶瓷、半导体产业、冷链等高增值及外资企业主导的应用领域，力争打破前述领域外资为主的竞争格局。

　　数据显示，2021年伍强智能未经审计的净资产为7419.1万，当年营收为3.24亿，净利润2830.96万元，但是2020年和2021年经营现金流净额均为负值，主要原因是员工工资上涨和疫情影响客户回款。

　　但是从首次停牌至今，伍强智能的最终审计和评估报告仍未出来。

　　根据《重组办法》相关规定：上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。

　　经各方协商一致，本次发行股份的价格确定为8.98元/股，即不低于定价基准日前120个交易日均价的90%。

　　而就这笔交易在幕后筹划的过程中，A股市场经历了大幅调整，音飞储存的股价也是飞流直下，到10月11日收盘仅剩8.45元，已经跌破了当初确定的增发价。虽然交易条款中约定了因股价大幅下跌调整发行价的条款，但是势必也会影响最终发行数量，这对于音飞储存来说的是不利，双方也势必有讨价还价的余地。

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