上市一年，利润腰斩，新冠潮退，业绩高增长难以延续！|神州_新浪财经

　　义翘神州于2022年8月12日披露中报，公司2022上半年实现营业总收入2.99亿元，同比下降52.8%；实现归母净利润1.92亿元，同比下降56.6%。

　　公司2022半年度营业成本3573万元，同比上升28.9%，营业收入同比下降52.8%，毛利率下降7.6%。期间费用率为26.6%，较上年升高12.5%。经营性现金流大幅下降70.4%至1.15亿元。

　　从业务结构来看，“重组蛋白”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“重组蛋白”营业收入为1.31亿元，营收占比为43.9%，毛利率为89.9%。

　　后疫情时代的到来，而作为新冠病毒相关生物试剂的全球供应商，义翘神州上半年营收下降主要系新冠病毒相关产品收入下降所致，而这样的趋势已经延续两年，培育新的业绩增长点成为义翘神州长远发展的重点议题。

　　2022年半年报显示，公司泰州、苏州两家子公司预计年内将投入运营，着力于培养基业务和CRO(医药研发外包)服务等。此前，义翘神州曾公开表示公司高度重视CRO业务发展，并预计未来该领域将继续保持增长。

　　新冠业务和整体业绩持续回落

　　作为一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，义翘神州的主要业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务，公司的声名大噪源于新冠相关业务的崛起。

　　2020年，义翘神州凭借多种与新冠病毒相关的重组蛋白、抗体和基因产品，实现了营业收入782.77%、归母净利润2996.90%的超高同比增长率，并于2021年8月登陆创业板。

　　但随着疫情防控常态化、治疗手段的普及，公司新冠业务收入和整体业绩持续回落。

　　今年上半年，义翘神州新冠病毒相关业务收入1.08亿元，同比下降76.33%，是导致公司业绩下降的主要原因；非新冠病毒相关业务收入1.91亿元，同比增长7.88%。

　　按照产品或服务细分，今年上半年义翘神州的抗体产品实现营收1.02亿元，同比降低74.96%，营收占比由2020年和2021年的第一退为第二。

　　重组蛋白产品营收同样较去年同期出现下滑，但因降幅(-22.33%)相对抗体产品较小，以1.31亿元的营收取代抗体产品，成为公司上半年的营收主力。

　　此外，义翘神州上半年CRO服务收入为4646.81万元，是公司唯一实现正增长的业务领域。

　　义翘神州今年上半年占比10%以上的产品或服务情况

　　不过，从盈利能力看，CRO服务毛利率在三大产品/服务中最低，且上半年同比下降9.26个百分点。

　　而从费用端看，除了财务费用因利息收入、汇率变动影响同比下降901.63%，义翘神州上半年的销售费用、管理费用和研发投入分别同比增长36.39%、56.36%和28.32%。

　　义翘神州在半年报中表示，虽然公司非新冠病毒相关产品收入预计能够持续增长，但由于新冠病毒相关产品的市场需求存在较大不确定性，2022年公司总体营业收入及营业利润水平存在较上年大幅下滑的风险。

　　CRO服务或成未来新增长引擎

　　义翘神州在半年报中提到，为增强企业长期竞争力，2022年上半年，公司不断加大非新冠业务的研发投入，在主营业务重组蛋白领域，一批新产品和优化升级产品预计将在下半年陆续上市销售。

　　22H1义翘神州研发费用达到2346万元，同比增长28.3%。公司充分发挥生物试剂的丰富研发经验，不断推出相关产品，产品研发速度和品种覆盖度名列前茅，在重组蛋白领域，22H2有望推出工具酶、药物靶点蛋白、诊断原料级蛋白等领域等一批新产品和优化升级产品；在抗体领域，公司引进建设了光导单细胞技术，准确把握猴痘疫情新机遇，开始承接工业客户抗体服务项目，为下一步快速增长打下坚实基础。

　　而技术服务业务领域或将成为义翘神州未来发展的新增长引擎。

　　今年上半年，义翘神州已建立起成体系的CRO服务模式，上半年签约订单金额增长率为69.66%，已交付CRO服务实现收入4646.81万元，同比增长22.24%。

　　近日，义翘神州位于苏州、泰州的两家子公司已开始公开招聘业务负责人。

　　公司在半年报中披露，泰州子公司、苏州子公司已完成主要装修工作，预计年内将投入运营，新场地的运营将有力支持公司培养基、CRO服务等业务的快速发展。

　　今年5月，义翘神州曾在投资者互动平台表示，公司高度重视CRO业务发展，其将有效利用公司的生物试剂开发和CRO技术服务能力及综合优势，为客户做好一站式服务，预计未来，公司在CRO业务领域将继续保持增长。

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