大家好我是吃瓜不嫌瓜大的凌凌漆。
以往说起信托产品，多少带点酸。
在这个固收消失的市场里，信托还能做到1年期收益率5.8%，而且有钱人才能买。
你们说气不气人。
不过最近，浓眉大眼的信托也反水了。
股民与储户的掌中宝，业界唯一市净率超1的万亿市值银行――钮钴禄?招商银行，暴雷了。
虽然这个雷说不上大，区区23亿。
但它背后能挖的东西太多了，多到大家看完这文，夜宵都不用吃了。
端好瓜，我们开唠。
1
此次招行暴雷事件，可以分为3方势力。
想理财结果钱没了的米哈游、莉莉丝；
拿走多数钱的五矿信托；
赚点手续费的招商银行。
招行的基本面我就不?嗦了，给大家盘盘另外2方。
咱们先从受害者说起。
与成长为互联网巨头的腾讯、网易不同。
米哈游和莉莉丝出了游戏业界，名声可能就没那么大了。
但这丝毫不影响它俩的挣钱能力。
米哈游旗下现象级游戏原神，全球已吸金超200亿人民币。
莉莉丝的头号IP万国觉醒，也已狂揽110亿人民币。
它俩在海外的赚钱能力，于上月分列第3、第5位。
数据来源：Sensor Tower然而未来可期的它们，真正手握几十、上百亿现金，也就是近2、3年的事。
是妥妥的新晋贵族，新钱，可以类比成投资新手。
再看被告人，五矿信托。
虽然名字有野鸡味，但人历史悠久、血统正宗，而且家里真的有矿。
五矿信托是经国务院国资委核定的，以金融为主业的央企。
其母公司中国五矿成立于1950年，是中国最大的金属矿业企业集团。
去年它还屡获殊荣：
立信研究院根据各信托公司的综合实力，做了一个排行。
五矿注册资本第2、净利润第3，综合排名第8。
至此，事件3方的身份昭然若揭。
随之诞生了不少“游戏新贵被金融市场收割”之流的花式解读。
估计是想共情年轻人被基金收割吧……
2
然而这件事远远不止“理财新人被市场教育”那么简单。
虽然我称五矿为“拿走多数钱”的一方。
但真正拉下的老鼠屎还不是它。
在2015年及之前，五矿还是名不见经传的20名开外中流信托公司。
转折点在2016年，五矿资本借壳（*ST金瑞）上市。
4年之后，其信托资产规模成长到3倍，主动管理规模增长5倍之多。
高速成长的背后，离不开房地产信托。
近几年，五矿持续大力输血地产。
2020年，其将高达1055亿元的信托资金投向房地产，占总资金的15.01%。
五矿直接跃身房地产信托规模第一，占市场总额的11%。
2021年地产降温，其仍有超759亿元的信托资金，投向房地产业，占总资金的9.29%。
好巧不巧，这次爆雷的产品，底层资产正是地产相关。
债务人是拥有上海“深坑酒店”的世贸集团。
这单信托可以简单理解为：
包工头们带着工人们来讨薪，但欠钱的世贸手头有点紧。
于是就找投da资yuan人zhong帮世贸先还债。
答应一年后，世贸连本带利（年利率5.8%）把钱还出来。
呵。
世茂自身，早成了深陷流动性危机的“深坑”。
除了明面上将于今年到期的44亿美元境内外债务，还有1200亿元的人民币的表外负债。
摆明了没钱还，自然是寻求债务展期。
解决方案是先还20%本金，一年半后再连本带息还钱。
好家伙，本来是一年期的短期理财，这下要拖成2年半。
而且到时候你公司活不活着都不一定。
换谁能肯啊？
米哈游和莉莉丝这才一纸诉状，把五矿告上法庭。
3
事情到这里，终于清楚了。
米哈游和莉莉丝的钱，其实是替世贸还债了。
地产的刀，捅进了新贵的腰。
五矿和招行（以及保理五顺方），都是收手续费的二道贩子。
至于为什么告五矿而不是世贸，因为信托往往有着隐形的刚性兑付条款。
当信托计划出现问题，会由信托公司兜底。
为了便于理解，我们拿这事儿和买基金做个类比：
区别在于：
基金公司是拿了钱，再找债券、股票等资产去投。
信托公司则是先找到投资项目，再找合格投资者募资。
所以它更有责任和义务，去保证项目的可靠、可信。
而事件中的产品，连发行流程都不规范。
五矿鼎兴系列的发行时间，早于其在监管机构的登记时间。
先上车后补票了属于。
至于被喷到模糊的招行，虽然不承担主要责任。
但它作为承销商，同样有对产品把关的义务。
尤其有投资人控诉其旗下的销售经理。
卖前吹着底层资产可靠，风险评级R3，结果一块砖都没，卖的纯信用。
出了这幺蛾子，招银理财官网闭口不提任何信息。
五矿官网相关公告全部撤下，点击无法跳转具体文件。
在这个全网提倡下载反诈app，警方积极约喝茶、完成防骗指标的时代。
如果每次金融机构发生问题，都不是第一时间出声明和解决方案。
而是千方百计“送红码”、堵住声音的来源。
要如何整顿行业，又何谈公信力？
究其根本，地产一家失火，殃及如此多的金融池鱼。
是否足以证明，部分机构尸位素餐。
明明应该帮投资者们甄别风险，实际上却帮着老虎找口粮。
像米哈游、莉莉丝这种大公司还能一纸诉状用法律途径解决。
普通投资者们，如何去负担高昂的维权成本？
问题虽然存在，大家也别过度惊慌。
不管是存款还是信托，尤其是存款，暴雷真的是小小小概率事件。
正因它的概率低到如飞机失事一般，媒体才会逢出现、必报道。
今天解读事件，就是希望带大家看透本质。
不要在迷雾中恐慌。
说得不好听，车祸概率那么高，不照样有人坐车？股票那么容易亏，不照样有人炒股？
我们大可不必因为一两个事件，就如惊弓之鸟一般，不敢去存款、理财。
放眼所有的金融产品，我敢拍胸脯说：
除了国债，存款、年金们，仍是安全系数最高的产品梯队。
如果连它们都不敢买，还真的买个保险箱放现金吗？
好了，今天的瓜和按摩就到这里。
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