突发！东方资产纾困重组吉艾科技

　　作为一家民营AMC上市公司，吉艾科技曾经是不良资产行业“独角兽”，手握400亿资产。但在过去三年及一个季度内，累计亏损高达29亿元。不仅面临退市风险，也存在经营风险和债务风险。现在，它终于等来了纾困重组时刻。

　　债务风险经营风险缠身

　　东方资产纾困*ST吉艾

　　6月7日晚间，*ST吉艾公告称，与中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司（以下简称东方资产深圳分公司）就化解公司当前经营风险，签署了《企业纾困重组框架协议》。

　　此次合作的目的，是为化解*ST吉艾的债务风险及经营风险，双方建立战略合作伙伴关系。

　　东方资产深圳分公司为上市公司策划、实施债权债务梳理、存量资产盘活、制定债务重组方案、融资及投资等事项提供金融服务。

　　东方资产深圳分公司将指定第三方作为上市公司的重整程序的重整投资人。

　　此次重整将采用财务投资人与产业投资人联合重整的方式进行，东方资产深圳分公司将作为财务投资人，并引入双方认可的产业投资人。

　　*ST吉艾表示，协议的签署将建立起双方的战略合作关系，本次合作以双方的优势互补和资源共享为目的，通过充分发挥各自的资源和优势，有利于化解公司当前的经营风险，提升公司的后期持续经营能力，切实维护公司及全体股东利益。

　　受此影响，*ST吉艾6月8日开盘上涨5%。

　　处置进度慢*ST吉艾连亏三年

　　*ST吉艾是国内少数以不良资产为主业的民营上市AMC之一，主营业务包括特殊机会资产的管理、评估、收购、处置及困境企业重整服务、债转股服务等。最新股价仅为1.71元/股，总市值15亿元。

　　不良资产行业具有较强的逆周期性特点，导致*ST吉艾过去三年持续亏损。2019年-2021年分别亏损11.85亿元、5.86亿元、10.34亿元。加上今年第一季度亏损的1.13亿元，该公司在过去三年及一个季度内累计亏损超过29亿元。

　　*ST吉艾在2021年报中表示，受新冠疫情及债务人阻挠等因素影响，底层资产处置进度延期，变现能力下降。

　　民营AMC独角兽曾风光无两

　　上司公司吉艾科技原本是一家民营的传统油服公司。但2012年以来，油服行业整体疲软，公司业绩承压，确定向AMC转型。

　　2016年10月，姚庆进入吉艾科技，业内认为该举动正是吉艾科技为了向AMC业务转型引进人才。曾有评价称“姚在不良资产处理方面是行业顶级操盘手”。公开履历显示，2013年8月至2015年12月，姚庆任上海班步资产管理有限公司总经理；2016年1月至9月，任上海克瑞德商业风险管理有限公司业务经理。

　　2018年6月，吉艾科技总经理姚庆，以4.9亿对价受让实控人持有的5%上市公司股份，全面转型不良资产业务。

　　彼时，吉艾科技的三位副总分别来自四大资管公司（东方资管）、银行、券商，在不良资产收购、重整整个大的业务范畴内有着细分优势。其负责的业务条线以及团队打造都将围绕这一优势展开。

　　在姚庆管理下，公司AMC业务快速放量。

　　但不良资产处置是看天吃饭的行业，2019年以来乌云压顶。其实不仅是吉艾科技，整个不良资产行业都处于凛冬之中，处置变得异常艰难。

　　2021年，*ST吉艾计提重整类债权减值准备4.09亿元、预提法定赔付义务及滞纳金等合计1.52亿元，综合导致了公司AMC板块亏损9.75亿元。这是公司去年亏损的主要原因。

　　截至2021年底，*ST吉艾的AMC业务累计持有和管理的金融类特殊资产规模合计400.75亿元（其中自持类资产合计191.68亿元，管理服务类资产合计209.07亿元）。

　　其中，已有效化解和处置的资产规模累计为260.66亿元，剩余自持类资产合计130.10亿元，管理服务类资产合计10亿元。

　　如今吉艾科技走到重整境地，令不良资产从业者唏嘘不已。

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