金山股份：2021年亏损19.20亿元

　　中证财讯金山股份（600396）4月8日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入65.74亿元，同比下降9.77%；归母净利润亏损19.20亿元，上年同期盈利8172.22万元；扣非净利润亏损19.16亿元，上年同期亏损4603.28万元；经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，同比下降86.91%；报告期内，金山股份基本每股收益为-1.3037元，加权平均净资产收益率为-165.83%。

　　数据统计显示，金山股份近三年营业总收入复合增长率为-2.70%，在火力发电行业已披露2021年数据的27家公司中排名第25。近三年净利润复合年增长率为-185.95%，排名13/27。

　　年报称，公司主要从事电力、热力的生产与销售，通过对全资、控股子公司投资经营上述业务。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，电力销售收入54.48亿元，同比下降11.47%，占营业收入的82.87%；热力销售收入10.34亿元，同比下降0.12%，占营业收入的15.73%；挂网费收入0.40亿元，同比下降7.65%，占营业收入的0.60%。

　　2021年，公司毛利率为-17.21%，同比下降29.11个百分点；净利率为-32.54%，较上年同期下降33.29个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率、净利率均长期低于行业平均水平。

　　分产品看，电力销售、热力销售、挂网费2021年毛利率分别为-13.22%、-44.01%、100.00%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额64.38亿元，占总销售金额比例为85.10%，公司前五名供应商合计采购金额56.40亿元，占年度采购总额比例为66.95%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为-165.83%，较上年同期下降169.77个百分点；公司2021年投入资本回报率为-9.19%，较上年同期下降13.40个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为1.39亿元，同比下降86.91%，主要系报告期内煤价大幅上涨，煤炭供需紧张，导致燃煤采购付款同比增加所致；筹资活动现金流净额3.59亿元，同比下降24.33%，主要原因是偿还到期贷款同比增加所致；投资活动现金流净额-4.43亿元，上年同期为-12.20亿元，主要因为本报告期支付的基建项目投资款同比减少所致。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.37次（2020年行业平均值为0.35次，公司位居同行业13/27）；固定资产周转率为0.41次，上年同期为0.46次（2020年行业平均值为0.71次，公司位居同行业22/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.48次、13.55次。

　　2021年全年，公司期间费用为9.63亿元，较上年增加1.07亿元；期间费用率为14.65%，较上年上升2.89个百分点。

　　公司近年主要资产结构变化如下图：

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为98.68%，相比上年同期上升10.47个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为82.32%，相比去年同期上升5.85个百分点。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为京基集团有限公司、徐莉蓉、丁雪梅、周红、屠黎明、沈阳，取代了此前的林树明、张红祥、杨子辉、李玉玲、建泓相见欢二号私募证券投资基金、陈沛华。在具体持股比例上，深圳市联信投资有限公司持股有所下降。

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